En långsammare ekonomi och stigande volatilitet försämrar förväntningarna på företagstillväxt 2019. Baserat på konsensusberäkningar rapporterade av Goldman Sachs, förväntas nu S&P 500-indexet (SPX) publicera 6% försäljningstillväxt och 7% EPS-tillväxt 2019. Men, en kort lista över aktier som förväntas leverera överlägsen tillväxt på 10% eller högre både i försäljning och resultat 2019: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) och Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (Se tabell nedan). Medan intäkter och försäljningstillväxt bara är två faktorer för att avgöra om en aktie överträffar, är de viktiga drivkrafter.
7 aktier som erbjuder snabb tillväxt 2019
- Adobe, + 25% försäljning, + 16% EPSAlfabet, + 19% försäljning, + 11% EPSPayPal, + 17% försäljning, + 20% EPSIntuitiv kirurgisk, + 15% försäljning, + 15% EPSBroadcom, + 15% försäljning, +11 % EPSMastercard, + 13% försäljning, + 17% EPSMicrosoft, + 12% försäljning, + 14% EPS
Källa: Goldman Sachs
Betydelse för investerare
Vid utvecklingen av sin lista tittade Goldman bara på de 100 största aktierna efter marknadsvärde i S&P 500. De beräknade tillväxttakterna för 2019 återspeglar konsensusberäkningar som sammanställts av FactSet Research Systems. Sammantaget konstaterade Goldman att 22 av de 100 aktierna beräknas publicera försäljningsökningar på minst 10% under 2019, medan 48 förväntas leverera EPS-tillväxt på 10% eller mer, per Goldmans senaste amerikanska kvartalsdiagram.
I en annan ny rapport rapporterar Goldman investerare att söka aktier som erbjuder en "säkerhetsmarginal", med tanke på den avtagande ekonomin och stigande risker. I den analysen sänkte Goldman konsensusintäkterna med 10% för att skapa ett konservativt scenario. För de sju aktierna som listas ovan skulle en minskning av försäljningen eller resultatet med 10% fortfarande ge en positiv tillväxt.
Googles förälder Alphabet är ett företag som erbjuder både överlägsen tillväxt och starka defensiva egenskaper, enligt Maria Ripps, en analytiker med Canaccord Genuity, per Barrons. Canaccord har en ännu mer optimistisk syn än samförståndet och beräknar en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 15% för EPS till och med 2022, förstärkt av återköp av aktier och ökade vinstmarginaler. Ripps skriver särskilt att Google vinner en större andel av den globala onlineannonseringen, som i sig är en växande marknad.
Ett annat av Goldmans pågående investeringsteman, mot bakgrund av stigande räntor, har varit att rekommendera aktier med starka balansräkningar. Mastercard och Intuitive Surgical är bland de som också poängsätter högt på denna åtgärd samt vinst och försäljningstillväxt. Mastercard har haft snabbare tillväxt än sin större rival inom betalningsbearbetningsområdet, Visa Inc. (V), delvis på grund av att snabbare expanderande marknader utanför USA representerar en större andel av sin verksamhet. Dessutom åker Mastercard en sekulär växling bort från användning och kontanter och betalningskontroller. Intuitive Surgical, en ledande inom robotisk, minimalt invasiv kirurgi, är för sin del också inom en snabbt växande sektor.
Blickar framåt
Med tanke på den utmanande ekonomiska miljön är det möjligt att någon av eller alla dessa lager kan leverera allvarliga försäljnings- eller resultatbesvikelser under 2019, och att marknaden straffar dem. En högprofil lektion är den 9% hit som andelarna i iPhone-tillverkaren Apple Inc. (AAPL) tog när företaget publicerade sin första försäljningsvarning på flera år, vilket kraftigt sänkte sina intäktsriktlinjer för det sista kalenderkvartalet 2018.
