Investerare som är oroliga för att hålla andelar i företag med långsammare vinsttillväxt kan titta på Goldman Sachs korg med aktier med vinsttillväxtprognoser på 20% eller högre under 2019. Företagets lista innehåller företag i olika branscher som Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp. (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armor Inc. (UAA) och Netflix Inc. (NFLX).
Goldman konstaterar att 43 S&P 500-företag förväntas efterfölja EPS-tillväxten 2019 mer än 20% medan 19 företag förväntas se resultatet falla med mer än 20%. "Den breda fördelningen av vinsttillväxten belyser vikten av grundläggande aktieval som ett sätt att differentiera avkastningen", säger företaget. För att ta itu med denna fråga rekommenderar Goldman att investerare fokuserar på mikrodrivna aktier, snarare än de som drivs av bredare makrotrender. "Vi rekommenderar investerare att fokusera på relativt värde och idiosynkratiska alfamöjligheter", sade företaget i sin senaste amerikanska Kickstart-rapport.
Ökad vinsttillväxt
(EPS prognos för 2019)
· Välvård; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Avancerade mikroenheter; 37%
· Under Armour; 28%
· Netflix; 50%
Hälsosamma underliggande intäkter
Medan konsensus EPS-uppskattningarna för 2019 har sjunkit från 10% tillväxt i september till bara 4% för närvarande, konstaterar Goldman att många investerare förbiser den större bilden. Analytiker förväntar sig en median EPS-tillväxt på 7% 2019, vilket är mycket starkare. Samtidigt beräknas intäkterna öka med 5%.
De svagaste vinstspelarna i S&P 500 drar ner det totala resultatet, vilket resulterar i mer blygsam avkastning för den bredare gruppen, så Goldman rekommenderar aktier med den högsta idiosynkratiska risken. Detta innebär stora möjligheter till nackdelen, liksom nackriskrisken, mätt genom dess dispersionspoängram.
Två hälsovårdsval
Wellcare är ett företag med starka topp- och bottenanalytiker för 2019, till 29% respektive 22%. Den har en hög dispersionsscore på 11, 9%, den fjärde högsta i gruppen. Företaget med 14 miljarder dollar, som erbjuder planerade hälsovårdsplaner främst genom Medicaid, Medicare Advantage och Medicare receptbelagda läkemedelsplaner, har sett sina aktieökningar 18% i år, vilket är mycket bättre än S&P 500. Positiva förare inkluderar en längre levande befolkning och växande efterfrågan för sjukvård.
På Goldmans lista finns även läkemedelsföretaget Incyte, som äger det FDA-godkända läkemedlet Jakafi. Det är cirka 30% i år. Incyte förväntas publicera en försäljningstillväxt på 8% och EPS-tillväxten på 89% i år. Incytes dispersionspoäng är 8, 7.
Blickar framåt
Det är viktigt att notera att även aktier med snabb vinsttillväxt också har sina gränser. Även de kan dras ner kraftigt om ekonomin faller in i en lågkonjunktur, eller om aktierna rör sig kraftigt ned på en fortsatt björnmarknad.
