Ett växande antal aktieinvesterare och vd förväntar sig en lågkonjunktur 2019 - ett helt år före tidigare prognoser - mitt i påverkan av den amerikanska regeringsstängningen och handelskonflikten mellan USA och Kina. S&P 500-indexets värsta år på ett decennium 2018 förstärkte den pessimismen, med mer än hälften av de 134 VD: s som undersökts vid det senaste toppmötet i Yale CEO som förutspådde en lågkonjunktur vid årets slut.
För att upptäcka en nedgång tidigt och förbereda, säger Goldman Sachs aktieinvesterare bör se upp för fem viktiga utvecklingar. Röda flaggor inkluderar BNP-tillväxt som faller under 1% eller arbetslöshet spikar, en kraftig ökning av saldot i den privata sektorn, investerarnas fortsatta rörelse mot kontanter, ett ISM-tillverkningsindex under 50 och platt industriell produktion per Business Insider.
5 stora lågkonjunkturer
- BNP-tillväxt under 1%, eller kraftig ökning av arbetslösheten. Spik i den privata sektorns finansiella balanser Fortsatt rotation till kassaISM-tillverkningsindex under 50Flat industriell produktion
Strategister på Goldman Sachs är bland de mer hausseartade marknadsobservatorerna och förutspår den amerikanska ekonomin att fortsätta växa i en högre takt i år utan lågkonjunktur förrän 2020. De belyser positiva drivkrafter inklusive höga personliga sparande och stark realtillväxt.
Indikatorer att titta på
Medan värdepappersföretaget är optimistiskt på kort sikt erbjuder Goldman en checklista över indikatorer för investerare som vill övervaka lågkonjunkturer.
En kraftig ökning av arbetslösheten, nu den lägsta på åren, eller en nedgång i den ekonomiska tillväxten från den tredje kvartalstakten på 3, 4% på årsbasis till under 1% kan stava dåliga nyheter för marknaden, skrev Goldman. Analytiker fann också att under månaderna före lågkonjunkturerna börjar den finansiella balansen i den privata sektorn att hoppa.
Aktieinvesterare har kraftigt ökat kontantinnehavet redan är ett stort varningstecken per en tidigare Investopedia-berättelse. Investerare har höjt sina kassabalanser i den snabbaste takten sedan finanskrisen 2008, en trend som troligen kommer att fortsätta när omvälvningarna på marknaden fortsätter. Kontant- och obligationstilldelningar ökar vanligtvis kontinuerligt i 12-15 månader före en lågkonjunktur per Goldman. Strategerna konstaterar att kontanter var den bäst prestandaklass 2018.
ISM-tillverkningsindexet, som övervakar sysselsättning, produktion, varulager, nya beställningar och leverantörsleveranser, är en annan nyckelsignal om den faller under 50, kan signalera en stor nedgång per Goldman. Just nu är det långt över det.
Till sist rekommenderar Goldman att titta på platt industriell produktion, som ökade 0, 6% under den senaste novemberläsningen.
Blickar framåt
Många marknadsbevakare, inklusive analytiker på Morgan Stanley, säger redan att aktiernas kraftiga sjunkande fjärde kvartal redan förutser en hotande "vinstkonjunktur" som också kan förvandlas till en direkt nedgång. Den stora frågan kvarstår hur länge den amerikanska konsumenten, som står för två tredjedelar av den ekonomiska aktiviteten, kan fortsätta att spendera och hålla ekonomin flytande. I slutändan, när investerarnas känsla sjunker mitt i prognoserna för att bromsa den ekonomiska tillväxten och försämra företagens vinster, kan marknaden kanske behöva stöta på en ojämn tur under 2019.
