Fyra av marknadens främsta detaljhandel i tegel- och murbruk - Macy's Inc. (M), Gap Inc. (GPS), Kohl's Corp. (KSS) och Nordstrom Inc. (JWN) - har sett sina aktier kasta i år, vilket alla gör lista över S&P 500: s fem aktier som är sämst med resultat hittills (YTD). Samtidigt har den bredare marknaden ökat till nya höjder, med S&P 500 upp 19, 4% under 2019. Dessa kämpar detaljhandel kommer troligen att falla ytterligare när konsumentutgifterna och konsumentförtroendet saktar. Samtidigt kommer de traditionella detaljhandlarna att behöva flytta snabbt för att bekämpa nya konkurrenter anpassa sig till nya handelstrender för att komma ikapp, vilket framgår av en ny rapport från Wall Street Journal.
Medan detaljhandeln gjorde ett kort comeback förra året, visar den senaste tidens nedgång i dessa fyra aktier investerarnas oro över många av de äldre företagens oförmåga att hålla jämna steg med e-handelstrenderna. Andelarna i Macy's har sjunkit 28, 9% YTD till och med onsdagen nära, medan Gap är lägre 30, 7%, Kohl har minskat 28, 9% och Nordström har fallit 34, 9%.
Vinnarna
Inte alla traditionella återförsäljare straffas - eftersom aktier i Walmart Inc. (WMT), världens största återförsäljare, har slagit den bredare marknaden tack vare företagets framgångsrika investering i onlineaffärer och leveransservice.
E-handelsföretag har också sett sina aktier öka när investerare satsar på den största konsumenttrenden. Amazon.com Inc. (AMZN) har återhämtat 34, 3% 2019, medan eBay Inc. (EBAY) har ökat 42, 5% under samma period. Framgången för mega e-handelsledare kan till stor del hänföras till deras förflyttning till nya marknader som kläder och hemvaror. Vissa nischhandlare, till exempel rabattkedjan TJX Companies (TJX), ägaren till TJMaxx, Marshalls och HomeGoods, har också lyckats rädda sig från detaljhandelsapokalypsen.
Nordström: S&P 500's Worst Performer i juni
Som sagt, företag som fortfarande förlitar sig på fysiska butiker har kämpat för att hålla fottrafiken uppe eftersom konsumenterna i allt högre grad föredrar att göra alla sina shopping online. Tidigare denna månad föll Nordströmaktier på en nedgradering av UBS, vilket var ett nytt slag för aktien som var S&P 500: s enda sämsta aktör förra månaden. Före den baisseartade noten från UBS var Nordströmaktien redan nere nära 33% till och med juni, delvis på grund av en upptrappning av handelsspänningar mellan USA och Kina.
Macys
Andelar från den äldre detaljhandlaren Macy's, som har haft en av de svåraste tiderna i utvecklingen för att möta nya konsumenttrender, har trender lägre sedan de kastade sig i januari efter att ha publicerat svagare än väntat semesterförsäljning.
I maj, även efter att Macy hade bokfört resultat från första kvartalet och riktlinjer för hela året som överskred konsensusberäkningarna, gick dess lager lägre. Företaget har fördubblats med en transformationsplan, investerat i omni-kanalalternativ samt att skära ner kostnader och avsevärt minska sitt personalantal. Tidigare i år sa Macy's att det skjuter för att minska kostnaderna med 100 miljoner dollar med sitt senaste fleråriga omstruktureringsinitiativ, som citerats av Barrons.
Gap, Kohl's
Gap drabbades också av ökad rädsla för ett handelskrig mellan USA och Kina som hotar att äta till kostnader och ta en bit ur vinsten. Investerare skickade ytterligare aktier när det San Francisco-baserade företaget släppte svagare än väntat resultat för det första kvartalet och sänkte vägledningen för 2019.
Kohls har delvis räddats genom ett partnerskap med Amazon, där den Seattle-baserade detaljhandeltitaren har samarbetat med lågprisbutiken för att förbättra effektiviteten och därmed marginalerna för sin returtjänst.
Blickar framåt
Varje handelsupplösning kan förbättra utsikterna för detaljhandelslager och eventuellt lyfta SPDR S&P Retail ETF (XRT), som fortfarande ökar med 4, 4% YTD.
När det gäller de traditionella detaljhandlarna ovan kommer det troligtvis att ta mer än ett bra kvartal för något av dessa företag att övertyga investerare om att de är lämpliga att leda i nästa generations handel.
