Det finns 25 miljarder kycklingar på jorden. Det som är svalare är att kycklingen är den närmaste levande släktingen till Tyrannosaurus Rex. Men fågeln gjorde nyheter av en löjlig anledning förra veckan. Husdemokraten Steve Cohen försökte stika riksadvokaten Barr för att ha blivit av med förhöret. Han satte sig ner och började äta en hink med Kentucky Fried Chicken. Hans prestanda fick mestadels sura recensioner, men jag tror att det saknar poängen. Det kanske är underhållande för en gammal kille att krossa stekt kyckling, men det tar bort allvarligare problem.
Många är permabjörnar på marknaden. Jag är perma-bearish på finansiella medier. Jag tror att det gör samma sak som finger-lickin-bra stunt. Det mest dagliga bullret tar bort från vad som verkligen händer bakom gardinen. Låt oss lägga ner trumpinnarna och ta en titt.
Jag tillbringade just en vecka på en konferens där ljusa sinnen gav sina största investeringsidéer. Jag kommer till mina på ett ögonblick, men ett huvudtema var att människor är baisseartade på aktier. Jag hörde många skäl som höga värderingar, historiska analoger och helt enkelt: "Tjurmarknaden är tio år gammal!" Detta sägs ofta som en förutsatt slutsats: "Alla vet att marknaden måste falla härifrån - det är bara en fråga om när - eller hur?" Jag hörde detta strax innan jag berättade ett rum fylt med 100 plus människor varför den stora tjuren just börjat.
Han pratade med flera miljarder dollar pengar chef Louis Navellier på fredag, sa han det bäst: "Det finns bara ingen annanstans att gå!" Han har rätt. Europa är en röra. Tyskland och Italien växer in och ut ur lågkonjunkturen. Brexit är ett större magsår. Kina har gjort framsteg men har inte löst handelsproblem med USA. Latinamerika är helt enkelt ful, särskilt med argentins och Venezuelas elände. Att tala om inbördeskrig är aldrig bra för investerarnader
Dessa smärtpunkter hjälper till att sänka kapital här till USA. Och när det kommer, erbjuder statskurser inte tvingande avkastning som aktier. Utdelningar intjänade på amerikanska aktier beskattas till långsiktiga kapitalvinster, medan obligationsräntor beskattas som ordinarie inkomst. Obligationer erbjuder inte heller kapitalförstärkningspotentialen för amerikanska aktier. Och när nästan hälften av S&P 500 hade rapporterat intäkter, slog 77% vinstförväntningarna och mer än 60% slog intäktsberäkningar. Det är inte bart, människor.
Min investeringssynpunkt kom från stora köp jag ser på marknaden. Jag har pratat om det här länge. Utan att gå över samma mark är det största köpet jag ser inom halvledare och mjukvara. Jag tror att dessa två grupper är råbränsle för en tjurmarknad. När stora investerare som hedgefonder och institutioner plöjer kontanter i dessa grupper är det mycket hausseartat för aktier.
Förra veckan såg styrka i bestånd, särskilt små mössor, trots turbulens under ytan. Intäktssäsongen ser stora reaktioner på rapporter. Vissa företag möter eller slår intäkter, men om lägre vägledning ges ut betalar de priset - bokstavligen. Lager har rutinmässigt sett 10% till 20% nackreaktioner på lägre varningsanvisningar. Men här är saken: Jag tror att goda aktier kommer att studsa tillbaka.
FactSet
Vi såg stora köp igen förra veckan inom teknik, ekonomi och industri. Att sälja ockuperad energi, hälsovård och material. Detta allmänna tema har spelats ut sedan julen låg.
www.mapsignals.com
Baserat på Mapsignals poängmetodik är informationstekniken vår starkaste sektor, men semis och programvara är de framstående branschgrupperna. Detta är kraften i den nuvarande tekniska rally.
Jag bestämde mig för att kamma igenom våra 30 års data. Jag ville se hur dagens köp av programvara och semis jämfört med våra nästan 650 000 totala signaler sedan 1 januari 1990. Det första du borde veta är att det stora köpet översteg stor försäljning för alla aktier 58, 5% till 41, 5%. Det är vettigt med tanke på den övergripande tjurtrenden under den tiden. När vi tittar på sektorerna ser vi att vård, informationsteknik och verktyg stod för den största obalansen i köp kontra försäljning. De svagaste sektorerna när det gäller ovanligt köp var fastigheter, energi och telekom.
Låt oss fokusera på informationsteknologi: när vi gräver efter det som stod för den köpobalansen, ser vi - du gissade det, programvara och halvledare. Det som är betydelsefullt är att 62% av signalerna i mjukvara och semis sedan 1990 var köp. Men det är när du kommer till botten av bordet att dina ögon ska dyka upp. Sedan nyårsdagen såg semis 95% köpssignaler och programvaran såg 90% - det är enastående.
www.mapsignals.com
Låt inte marknadens kycklingätare distrahera dig från den verkliga trenden. Spelet är programvara och semis. De största marknadsaktörerna har blivit flammade för en hausseartad tillväxttrend. Var uppmärksam på de stora sakerna. Som Mark Zuckerberg säger: "Att ta reda på vad den nästa stora trenden är berättar vad vi borde fokusera på."
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Tekniska och industriella lager ser det mest ovanliga köpet, vilket gör sektorerna bäst i klassen.
