Aktieinvestorer som letar efter ett sätt att överträffa trots handelskrigets stora omvälvning bör titta på Goldman Sachs Hedge Funds VIP-lista. Analytiker på investeringsföretaget Wall Street har valt 50 aktier som oftast förekommer bland de tio bästa innehaven av fundamentalt drivna hedgefonder.
Medan många av företagen på Goldmans Hedge Funds VIP-lista har sett sina aktiekurser drabbade av handelskrigets återupptrappning, har Goldmans totala korg överträffat S&P 500 i 61% av kvartalen sedan 2001, med en genomsnittlig kvartalsvis meravkastning på 55 basis poäng. I gruppen ingår "stigande stjärnor" som ser kraftiga ökningar av ägandet, såsom Walt Disney Co. (DIS), Celgene Corp. (CELG), Worldpay, Inc. (WP) och Iqvia Holdings Inc. (IQV), samt blå chipföretag som Visa Inc. (V), Microsoft Corp. (MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charter Communications (CHTR) och ServiceNow Inc. (NOW), som alla dramatiskt har gått bättre än marknaden.
10 aktier överträffar kraftigt den bredare marknaden
(YTD lagerprestanda)
- Walt Disney Co. (DIS); 21% Celgene Corp. (CELG); 49, 2% Worldpay Inc. (WP); 59, 6% Iqvia Holdings Inc. (IQV); 15, 7% Visa Inc. (V); 22, 4% Microsoft Corp. (MSFT); 24, 2% Citigroup Inc. (C); 22, 7% Comcast Corp. (CMCSA); 25, 5% Charter Communications (CHTR); 31, 8% ServiceNow Inc. (NU); 48, 7%
Fonder trimma exponering för aktier under första kvartalet
Goldmans Hedge Fund Trend Monitor-rapport, publicerad 20 maj 2019, baserades på en analys av innehavet av 855 hedgefonder med 2, 1 biljoner dollar i bruttoinvesteringar i början av andra kvartalet.
”Fonder verkar tveksamma till att omfatta aktiemarknadsrallyt och trimmar nettoexponeringarna när marknaden återgick till rekordhöga. Fonder sänkte nettoskuldsättningen under 1Q från 56% till 52%, ”läser rapporten.
S&P 500 har minskat med cirka 4% under de senaste månaderna, till stor del tack vare nya handelsproblem mellan USA och Kina, vilket ger YTD-avkastningen till 12%. Vid tidpunkten för Goldmans rapport hade dess Hedge Fund VIP-lista överträffat S&P 500 med 3% (18% mot 15%) YTD.
Goldman konstaterar att dess Hedge Fund Trend-monitor, som spårar S&P 500-aktierna med den största andelen av marknadsmässigt innehav av hedgefonder, har överträffat S&P 500 i 63% av kvartalen, med ett genomsnittligt överskott på 196 bp. Analytiker indikerar att både det absoluta antalet och förändringen i antalet hedgefondägare under de senaste två decennierna har varit starka signaler för framtida aktieutveckling.
Vad finns i korgen
Hedgefondens VIP-korgs toppaktier är alla tekniska jättar, inklusive Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) och Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), som var också topp fem förra kvartalet.
Goldman konstaterar att medel trimmade positioner i energi, material och industrier efter det cykliska rallyet under första kvartalet och omfördelades till sekulär tillväxt.
"Konsumentskönsmässigt är nu den största övervikt i förhållande till Russell 3000 (+317 bp) för första gången sedan 2015, " sade Goldman och skrev att medel också ökar exponeringen för kommotjänster, hälsovård och programvara och flyttade ytterligare undervikt i teknisk hårdvara.
Fyra av VIP: erna finns i Goldmans "Rising Stars" -lista över valda aktier, valda baserade på de med den högsta ökningen av hedgefondens ägande under första kvartalet.
Entertainment's Rising Star
Disney-aktier har ökat över 20% i år när Avengers- filmen bröt boxkontorsrekord och företaget växer upp för att erbjuda sin egen direkt till konsumentströmningsplattform. Företaget förväntas skylla ut så mycket som 30 miljarder dollar årligen på sin videoströmmande push, enligt analytiker på RBC Capital Markets.
Eftersom Disney dramatiskt förvandlar sin långsiktiga tillväxthistoria förväntar sig Macquarie Research att företaget garanterar samma värdering av Netflix Inc. (NFLX), som beskrivs i en tidigare Investopedia-berättelse. Bulls citerar en stark innehållskiffer, november lanseringen av Disney och en massiv utvidgning av dess temaparker som positiva drivkrafter för företaget.
Blickar framåt
Medan Goldmans korg med höga val av hedgefonder har historiskt sett överträffat marknaden på lång sikt kan volatiliteten på kort sikt och möjligheten till en fullständig ekonomisk nedgång betydligt tynga några av dessa amerikanska aktier - särskilt de som är beroende av Kina för försäljning.
