Vad är ett nollkuponglån
En nollkuponglån är en långsiktig kommersiell inteckning som försvarar alla betalningar av kapital och ränta fram till förfallodag.
Lånets strukturering är som en periodiseringsnot, vilket innebär att ränta förfaller till det utestående belopp som lånats. Vid löptid betalar låntagaren antingen av sedeln eller flyter ett annat lån till nuvarande ränta.
Bryta ner nollkuponglån
Kommersiella projekt använder nollkuponglån där kassaflöden för att betjäna skulden kanske inte är tillgängliga förrän projektet närmar sig slutfört. Ett exempel på detta skulle vara en idrottsarena där intäkterna inte kommer att finnas förrän strukturen är fullständig och har möjlighet att vara värd för evenemang.
Eftersom total ränta plus återbetalning endast erhålls av långivaren när lånet förfaller är kreditrisken betydligt högre än med ett konventionellt lån. Långivare erbjuder i allmänhet denna form av finansiering till etablerade kommersiella låntagare med rena kreditposter. En låntagare kan finansiera ett kommersiellt projekt med mindre kassaflöde, med förväntan att en uppskattning av fastighetsvärdet under lånets livstid är tillräcklig för att betala av lånet.
Investera i nollkuponglånsnoteringar
Många investerare gillar nollkuponglån och obligationer. En anledning är att de är tillgängliga på specifika fastighetsmarknader. Också tilltalande är att nollkupongobligationer säljer till en rabatt från notens nominella värde. Investerare får inte regelbundna räntebetalningar. Låntagaren kommer dock att lägga till räntebeloppet till huvudbeloppet. Detta belopp återlämnas till borgenärerna vid förfallodagen. Räntan kommer att sammansättas halvårsvis, och när det primära värdet stiger kommer det att skapa högre räntebetalningar, som återgår till det totala huvudbeloppet.
Inkomstskatt förfaller varje år, även om inkomsten tillskrivs och inte regelbundet tas emot av investerare. Men om investeringsavtalet inte ger något löfte om att betala investerare en specifik avkastning, skulle det inte finnas några aktuella beskattningsbara årliga inkomster. En annan liknande typ av investeringar drivs främst för enskilda pensionskonton och andra enheter där beskattning av innevarande år inte är en ersättning.
Beräkning av obligationsräntor
Nollkuponglån och obligationer betalar inte ränta utan handlas med en djup rabatt, vilket ger vinst vid förfallodag med inlösen av obligationer för dess fulla nominella värde. På grund av detta tenderar deras prissättning att vara mer volatil än prissättning för kupongobligationer. Den faktiska, verkliga eller effektiva räntan för en obligation är den ränta som diskonterar alla framtida kontantintäkter tillbaka till mängden kontant som betalats för att köpa obligationen.
Denna ränta är också känd som avkastning till förfall, avkastning och marknadsränta. Obligationer kommer att säljas med antingen en rabatt eller en premie till nominellt värde. Detta pris är obligationens marknadsvärde. När obligationens deklarerade räntesats är lägre än den rådande marknadsräntan, är marknadsvärdet för obligationen lägre än nominellt belopp vid förfallodagen för produkten. Produkten säljs med rabatt.
Om obligationens deklarerade ränta är mer än den rådande marknadskursen kommer obligationen att ha ett marknadsvärde där det är mer än nominellt värde vid förfall. I detta fall säljer obligationen till en premie.
