Efter den sämsta veckan på mer än två år kan aktiemarknaden leda till fler problem, enligt tekniska analytiker som citeras av MarketWatch. Detta är trots rallyet måndag 26 mars, den största en-dagars uppticken i alla tre stora amerikanska aktiemarknadsindex sedan augusti 2015, tillägger MarketWatch. "Omfattningen av försämringen i aktier är mycket oroande med tanke på kombinationen av tekniska skador på kort sikt, tillsammans med minskningen av längre fart efter att ha nått rekordförhållanden för överköp i slutet av januari, " säger teknisk analytiker Mark Newton från Newton Advisors skrev på måndag, som citeras av MarketWatch.
Under veckan som slutade den 23 mars föll S&P 500-indexet (SPX) med 6, 0%, Dow Jones Industrial Average (DJIA) med 5, 7% och Nasdaq 100-indexet (NDX) med 7, 3% från föregående fredags slut. Rallyet på måndag 26 mars följdes av ett tillbakagång på tisdag eftermiddag. Som ett resultat var nettoåtervinningen i dessa index mellan stängningarna 23 mars och 27 mars: 0, 9%, 1, 4% och 0, 3%. Tidigare i år tålade marknaden en korrigering mellan stängningarna 26 januari och 8 februari, med S&P 500 med 10, 2%.
Viktiga tekniska indikatorer
Med S&P 500 är tekniska analytiker noga uppmärksamma på indexets nuvarande värde jämfört med det 200 dagars glidande genomsnittet, säger MarketWatch. När den förstnämnda sjunker under den senare antas en nedåtgående trend vara på gång. På fredagen 23 mars stängde den förstnämnda över det sistnämnda, en knappt hausseartad indikator. Vid slutet på tisdagen den 27 mars var indexet blygsamt 1% över sitt 200-dagars glidande medelvärde per Barchart.com.
För Nasdaq 100 är dess glidande medelvärde på 100 dagar ett vanligt riktmärke för tekniker per MarketWatch. På fredag sjönk indexet under denna nivå och skickade en baisseartad signal. Vid tisdagens slut var det 1, 3% under det 100 dagars glidande genomsnittet per samma källa.
Adherents of Dow Theory tittar noga på Dow Jones Transportation Average (DJT). Enligt MarketWatch-kolumnisten Mark Hulbert, om Dow-transporterna stänger under 10 136, 61, dess senaste låga stängning den 9 februari, skulle det vara en viktig björnsmarknadssignal för Dow Industrials. På fredagen stängde Dow Transports bara 27 punkter ovanför denna "triggernivå." Vid avslutningen tisdag 27 mars var gapet 55 poäng ovan.
"Notabel teknisk skada"
Bland Dow Industrials och S&P 500 handlade cirka hälften av beståndsdelarna i varje index under sina egna 200-dagars rörliga medelvärde per 16 mars per MarketWatch. Denna analys utfördes av Michael O'Rourke, marknadsstrateg på Jones Trading, baserat på data från Bloomberg. Som citeras av MarketWatch, skriver O'Rourke med avseende på detta konstaterande att "anmärkningsvärt teknisk skada har gjorts på denna marknad."
Redan en björnmarknad?
En björnmarknad pågår redan, per en annan MarketWatch-kolumn av Hulbert, där tjurmarknaden har andat sin sista 26 januari. Om så är fallet, och om denna björnmarknad har en genomsnittlig varaktighet och djup, förväntar Hulbert sig att den ska hålla i ytterligare 11 månader, vid vilken tidpunkt skulle Dow ha kastat 5 205 poäng, eller 22, 1%, från dess 26 januari höga. Trots det, konstaterar han, skulle detta placera Dow tillbaka där det var på valdagen 2016.
Många investerare oroar sig för att en rekordstark tjurmarknad troligen kommer att följas av en särskilt allvarlig björnmarknad. Hulbert erbjuder viss komfort: "Det finns inget statistiskt signifikant samband mellan en tjurmarknads längd eller vinst och den efterföljande björnmarknadens längd eller förlust." Han skriver också, "Jag fann att det tar i genomsnitt 3, 2 år från början av en björnmarknad för aktiemarknaden för att slåss tillbaka till där den stod i början."
Men Fundamentals pekar uppåt
För att vara säker kommer tjurarna att peka på starka grundläggande faktorer som stigande företagsvinster och fortsatt ekonomisk expansion i både USA och världen över som skäl för fortsatt optimism och ytterligare aktiekursvinster. Barrons kolumnist Ben Levisohn har faktiskt noterat att när det gäller björnmarknaderna, är "den skyldige i nästan alla fall en lågkonjunktur." (För mer, se också: Ett ekonomiskt "chock" kan spåra tjurmarknaden .)
