Fonder som är utformade för att minska risken har haft ett nettoinflöde på cirka 10 miljarder dollar hittills under 2019 och höjde sina totala tillgångar till 77 miljarder dollar per analys från investeringsforskningsföretaget Morningstar Inc. citerat av The Wall Street Journal. Bland dessa investeringsfordon finns så kallade "smarta ETF: er" som letar efter mindre flyktiga aktier eller som använder alternativ för att begränsa nackdelen. Tabellen nedan visar två av ETF: er med låg volatilitet som har presterat särskilt bra under det senaste året.
2 smarta ETF: er som krossar en flyktig marknad
(Returer för året som slutar 29 maj 2019)
- Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Betydelse för investerare
Det finns inga garantier för någon investeringsprodukt eller strategi. Exempelvis varnar Journal att Invesco-fonden som listas ovan har cirka 25% av sin portfölj på 11 miljarder dollar i nyutdelningar med hög utdelning, som tenderar att fungera dåligt när räntorna stiger.
Under tiden tenderar så kallade "buffertfonder" som använder alternativ för att minska nackdelen också att sätta gränser för uppsidan. Som ett resultat är sådana fonder mest lämpade för investerare med en hög grad av riskaversion som också är bekväma med den avvägningen. De tenderar också att vara dyra och tar ut årliga avgifter på cirka $ 79 per $ 10.000 investerade, ungefär 26 gånger kostnaden för det billigaste S&P 500-indexet ETF, konstaterar Journal.
Den ökande populariteten för ETF: er med låg volatilitet kan ge ett ökat antal aktier i ledande banker. Från april var 10 av 19 bankaktier i S&P 500 i botten 40% baserat på 12 månaders realiserad volatilitet, vilket Christopher Harvey, chef för kapitalstrategi på Wells Fargo Securities, berättade för Barrons.
Invesco-fonden har cirka 2, 8% av sin portfölj i bankaktier, inklusive Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) och People's United Financial Inc. (PBCT). Med tanke på att bankerna utgör cirka 5, 6% av S&P 500, bör deras närvaro i denna fond utvidgas. Harvey anser att dessa lager sannolikt är tillägg, med tanke på att de har haft den lägsta volatiliteten bland sina kamrater: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) och M&T Bank Corp. (MTB).
Blickar framåt
"Volatilitet är på väg att stiga… mycket", enligt den senaste Weekly Warm-Up-rapporten från det amerikanska aktiestrategiteamet på Morgan Stanley, leds av Mike Wilson. "Även om förra höstens aktievolatilitet drevs av högre kurser, tror vi att nästa utfall av aktievolatilitet kommer att drivas av svagare tillväxt och resultatmissningar från aktier som inte är prissatta för det", utarbetar rapporten.
Wilson och hans team på Morgan Stanley har varit de mest baisseartade rösterna om inkomster bland stora Wall Street-företag i många månader. I en tidigare rapport citerade de fyra skäl till att vara pessimistiska för aktier, med intäkter som en av dem.
