S&P 500 har sjunkit med cirka 3, 7% från år till dags från och med den öppna marknaden den 17 december 2018. Marknadsanalytiker har börjat ljuda ljudet mycket om möjligheten till en björnmarknad - men om du lyssnar nog nog Jag får också höra viskningar om en hotande lågkonjunktur. Det finns säkert sätt att investerare kan skydda sig mot potentiella förluster i händelse av en nedgång på marknaden. Fortfarande är kapitalkapulation eller fenomenet där investerare ger upp tidigare vinster när de säljer sina positioner ut ur panik fortfarande en verklig möjlighet. För att göra saken värre kan det vara några av de största aktörerna i finansvärlden - hedgefonder - som slutligen leder trenden.
Var delar hedgefonder i en försäljning på marknaden?
Hedgefonder kan bidra till en långvarig försäljning av aktier in i framtiden. Enligt en ny rapport från Bloomberg fann Sundial Capital Research att hedgefonder som en grupp köpt kraftigt in i amerikanska aktier, och dessutom att många av dessa fonder fortfarande är ganska starkt investerade i amerikanska namn. I rapporten konstateras specifikt att exponering för S-P 500-index för långt kort aktieförsäkring har sjunkit markant från dess höga flera veckor tillbaka i oktober, men den ligger fortfarande över jämförbara marknadslågor under det senaste decenniet eller så.
Sundial Capital Research-president Jason Goepfert föreslår att även om "hedgefonder flyr från lager" så gör de inte så snabbt nog. Goepfert tillägger att hedgefondens "avkastning fortfarande visar konsekvent positiva korrelationer till rörelser i S&P 500, vilket tyder på att de inte har minskat sin exponering mycket trots volatiliteten."
Är det fortfarande för snart att berätta?
Hedgefonder har tagit tillvägagångssätt som sträcker sig från försiktiga till innovativa under de senaste åren, eftersom många aktörer har mött betydande hinder för att generera positiv avkastning. Gruppen av fonder mötte det värsta året sedan 2011, och hedgefondförvaltare har nyligen börjat återgå till aktier på ett betydande sätt, vilket återspeglas i den ökade riskaptiten som präglas av en ökning av brutto hävstångseffekten i hedgefondbranschen, enligt rapporten. Som sagt beräknade hedgefonder en rekordhög exponering för S&P 500 i september.
Amerikanska aktier har fallit, i vissa fall brant, de senaste veckorna och av olika skäl: ökad skepsis kring tillväxtutsikter, långvariga handelsspänningar mellan USA och Kina och ångest för andra geopolitiska problem. Det kan vara svårt att säga för tillfället hur hedgefonder har reagerat på förändringen i S & P-förmögenheter, eftersom omfattande uppgifter om fondandelar inte kommer att finnas förrän efter kvartalsslutet.
Vissa analytiker anser att marknadskapulationen är ett tecken på att en nedgång har nått sin lägsta punkt. När säljare ger upp sina innehav ser opportunistiska köpare chansen att köpa andelar till fyndpriser. Ur ett annat perspektiv, ju längre som hedgefonder innehar aktier, desto längre är nedgången sannolikt. Fortfarande noterar en 30 november-rapport från Institutional Investor att fondförvaltare inklusive Daniel Loeb från Third Point och David Tepper från Appaloosa Management har trimmat sin aktiexponering under 2018 med en betydande marginal (i Teppers fall med cirka 3 miljarder dollar, eller en tredjedel av hans fonds totala aktieportföljvärde). Huruvida fonder som dessa har mer utrymme och önskan att sälja eller inte kommer sannolikt att påverka vardagens investerares framtid.
