Innehållsförteckning
- Dåliga nyheter försvårar antagningsgraden
- Bitcoin's uppfattade värde svingar
- Osäkerhet om framtida värde
- Risker för stora valutahållare
- Säkerhetsbrott orsakar flyktighet
- Högprofilförluster väcker rädsla
- Höginflation och bitcoins
- Skatthantering lyft volatilitet
Prisfluktuationer i bitcoin-spoträntan på cryptocurrency-börser drivs av många faktorer. Volatilitet mäts på traditionella marknader med Volatility Index, även känt som CBOE Volatility Index (VIX). På senare tid har också ett volatilitetsindex för bitcoin blivit tillgängligt. Det är känt som Bitcoin Volatility Index och syftar till att spåra volatiliteten i världens ledande digitala valuta genom marknadsföring under olika perioder.
Bitcoin värde har historiskt sett varit ganska flyktigt. I en tremånadersperiod från oktober 2017 till januari 2018, till exempel, nådde volatiliteten i priset på bitcoin till nästan 8%. Detta är mer än två gånger volatiliteten för bitcoin under 30-dagarsperioden som slutar den 15 januari 2020. Men varför är bitcoin så flyktig? Här är bara några av de många faktorerna bakom bitcoin's volatilitet.
Dåliga nyheter försvårar antagningsgraden
Nyhetshändelser som skrämmer bitcoinanvändare inkluderar geopolitiska händelser och uttalanden från regeringar om att bitcoin sannolikt kommer att regleras. Bitcoin tidiga adoptörer inkluderade flera dåliga skådespelare och producerade rubriknyheter som gav fruktan hos investerare.
Rubrikskapande bitcoin-nyheter under decenniet eller så av cryptocurrency: s existens inkluderar Mt. Gox i början av 2014 och mer nyligen det sydkoreanska utbytet Yapian Youbit. Andra nyheter som chockade investerare inkluderar den högprofilerade användningen av bitcoin i drogtransaktioner via Silk Road som slutade med att FBI stängde av marknaden i oktober 2013.
Alla dessa incidenter och den allmänna paniken som följde drev ner värdet på bitcoins kontra fiatvalutor snabbt. Men bitcoinvänliga investerare betraktade dessa händelser som bevis på att marknaden mognade och drev värdet på bitcoins kontra dollarn markant tillbaka under den korta perioden omedelbart efter nyhetshändelserna.
Bitcoin's uppfattade värde svingar
En anledning till att bitcoin kan variera mot fiatvalutor är den upplevda värdeförsäljningen kontra fiatvalutan. Bitcoin har egenskaper som gör att det liknar guld. Det styrs av ett designbeslut av utvecklarna av kärntekniken för att begränsa sin produktion till en fast kvantitet på 21 miljoner BTC.
Eftersom det skiljer sig markant från fiatvaluta, som dynamiskt förvaltas av regeringar som vill upprätthålla låg inflation, hög sysselsättning och tillfredsställande tillväxt genom investeringar i kapitalresurser, eftersom ekonomier byggda med fiatvalutor visar tecken på styrka eller svaghet, kan investerare tilldela mer eller mindre av deras tillgångar till bitcoin.
Osäkerhet om framtidens Bitcoin värde
Bitcoin volatilitet drivs också till stor del av varierande uppfattningar om crypticens intrinsiska värde som en butik med värde och metod för värdeöverföring. En värdeförvaring är den funktion som en tillgång kan vara användbar i framtiden med viss förutsägbarhet. En värdeförsäljning kan sparas och bytas mot någon vara eller tjänst i framtiden.
En metod för värdeöverföring är varje objekt eller koncept som används för att överföra egendom i form av tillgångar från en part till en annan. Bitcoin flyktighet för närvarande gör det till ett något oklart värdeförråd, men det lovar nästan friktionsfri värdeöverföring. Som ett resultat ser vi att bitcoin's värde kan svänga baserat på nyhetshändelser mycket som vi observerar med fiatvalutor.
Risker för stora valutahållare
Bitcoin volatilitet drivs också till en del av innehavare av stora andelar av den totala utestående flottan i valutan. För bitcoininvesterare med nuvarande innehav över cirka 10 miljoner dollar är det inte klart hur de skulle likvidera en så stor position till en fiat-position utan att allvarligt flytta marknaden. Det är kanske inte klart hur de skulle likvidera en position av den storleken på kort tid alls, eftersom de flesta cryptocurrency-utbyten sätter 24-timmars uttagsgränser långt under den tröskeln.
Bitcoin har inte nått de antagande kurser för massmarknaden som skulle vara nödvändiga för att tillhandahålla valutavärde till stora innehavare av valutan.
Säkerhetsbrott orsakar flyktighet
Bitcoin kan också bli flyktiga när bitcoin community exponerar säkerhetsproblem i ett försök att producera massiva open source-svar i form av säkerhetsfixar. Denna strategi för säkerhet är paradoxalt nog en som ger stora resultat, med många värdefulla programvaruinitiativ med öppen källkod, inklusive Linux. Bitcoin-utvecklare måste avslöja säkerhetsproblem för allmänheten för att kunna producera robusta lösningar.
Det var ett hack som drev Yapian Youbit till konkurs, medan många andra cryptocurrencies också har gjort rubriker för att ha hackats eller ha stulit stacks av cryptocurrencies. Som ett tidigt exempel, i april 2014, sänkte OpenSSL-sårbarheterna som attackerades av Heartbleed-buggen och rapporterades av Googles säkerhets Neel Mehta, Bitcoinpriserna med 10% på en månad.
Bitcoin och open source mjukvaruutveckling bygger på samma grundläggande förutsättning att en kopia av källkoden är tillgänglig för användare att undersöka. Detta koncept gör det till gemenskapens ansvar att uttrycka oro över programvarudesignen, precis som det är gemenskapens ansvar att komma överens om ändringar av den underliggande källkoden också. På grund av den öppna konversationen och debatten om Bitcoin-nätverket tenderar säkerhetsöverträdelser att bli mycket publicerade.
Högprofilförluster väcker rädsla
Det är värt att notera att de nämnda stölderna och de efterföljande nyheterna om förlusterna hade en dubbel effekt på volatiliteten. De minskade den totala flyten av bitcoin, vilket gav en potentiell lyft på värdet på den återstående bitcoin på grund av ökad knapphet. Men att åsidosätta denna hiss var den negativa effekten av nyhetscykeln som följde.
I synnerhet såg andra bitcoin-gateways till det stora misslyckandet vid Mt. Gox som positivt för de långsiktiga utsikterna för bitcoin, vilket ytterligare komplicerar den redan komplexa historien bakom valutans volatilitet. När tidiga adoptionsföretag eliminerades från marknaden på grund av dålig hantering och dysfunktionella processer, lär senare deltagarna av sina fel och byggde starkare processer i sin egen verksamhet, vilket förstärkte infrastrukturen för cryptocurrency övergripande.
Nationer med hög inflation och Bitcoins
Bitcoin användningsfall som valuta för utvecklingsländer som för närvarande upplever hög inflation är värdefullt när man överväger bitcoins volatilitet i dessa ekonomier jämfört med volatiliteten för bitcoin i USD. Bitcoin är mycket mer flyktigt gentemot USD än den höga inflationen argentinska peso kontra USD.
Med det sagt, den nära friktionslösa överföringen av bitcoins över gränserna gör det till ett potentiellt mycket attraktivt upplåningsinstrument för argentinare, eftersom den höga inflationstakten för pesominomiska lån potentiellt motiverar att ta på sig en viss mellanliggande valutarisk i ett bitcoin-denominerat lån finansierat utanför Argentina.
På samma sätt kan finansiärer utanför Argentina tjäna en högre avkastning enligt detta system än de kan genom att använda andra skuldinstrument, denominerade i sin hemvaluta, vilket potentiellt kompenserar för vissa risker för exponering för den argentinska marknaden med hög inflation.
Skatthantering lyft volatilitet
Enligt Internal Revenue Service (IRS) anses bitcoin faktiskt vara en tillgång för skatteändamål, vilket har haft en blandad inverkan på bitcoin's volatilitet. Uppåtriktat har alla uttalanden som erkänner valutan en positiv effekt på marknadsvärderingen av valutan.
Omvänt hade IRS: s beslut att kalla det egendom minst två negativa effekter. Den första var den komplicerade komplexiteten för användare som vill använda den som betalningsform. Enligt den nya skattelagen måste användare registrera valutans marknadsvärde vid varje transaktion, oavsett hur liten den är. Detta behov av journalföring kan förståeligt långsamt antas eftersom det verkar vara för mycket besvär för vad det är värt för många användare.
För det andra kan beslutet att kalla valutan en form av egendom för skatteändamål vara en signal för vissa marknadsaktörer att IRS förbereder sig för att verkställa starkare bestämmelser senare. Mycket stark reglering av valutan kan leda till att valutan antagits för att sakta till den punkt där den inte kan uppnå den massa adoption som är avgörande för dess samlade användbarhet. De senaste rörelserna från IRS är inte tydliga när det gäller deras signalmotiv och har därför blandade signaler till marknaden för bitcoin.
