En oregistrerad fond är ett allmänt namn som ges till investeringsbolag som inte formellt är registrerade i Securities and Exchange Commission (SEC). Vid vissa tillfällen bryter dessa företag faktiskt lagen genom att köra oregistrerade investeringsportföljer. I de flesta fall är emellertid termen oregistrerad fonder utbytbar med hedgefonden.
Hedgefonder
Även om fonder och hedgefonder i allmänhet utför samma funktioner (hantera investeringsportföljer), är fonder registrerade hos SEC, men hedgefonder är det inte. Hedgefonder är oregistrerade på grund av ett av två undantag i Investment Company Act från 1940:
- Hedgefonder behöver inte registrera sig hos SEC om de har färre än 100 investerare som alla betraktas som ackrediterade investerare. En hedgefond är undantagen från registrering om alla fondens investerare (oavsett antal) betraktas som kvalificerade investerare.
Genom att uppfylla ett av dessa två villkor kan hedgefonder undvika registrering, vilket tillåter dem att ta på sig mer riskfyllda positioner i derivat och optioner, använda kortsäljning, inneha större positioner och använda hävstång för att förstora deras avkastning (eller förluster).
Fonder
Fonder är å andra sidan bundna av fler begränsningar än deras oregistrerade kusiner, vilket gör dem till ett mer tillgängligt och lämpligt val för den genomsnittliga investeraren. Skillnaden mellan en registrerad och oregistrerad fond är liten när det gäller verksamhet, men mycket annorlunda när det gäller hur deras portföljer förvaltas.
En oregistrerad fond som inte är en hedgefond kan vara en bedrägeri. Anledningen till att inte registreras kan vara att undvika lagkraven som håller investerare säkrare. De kan sprida bedräglig information om sina innehav, vilket kan orsaka en kraftig ökning av värdet på dessa innehav. Eller så kan de investera i tvivelaktiga eller icke-existerande företag för att se bra ut på papper.
Det finns ett antal krav för utfärdande av prospekt, rapporteringskostnader och rapporteringsinnehav som registrerade fonder måste uppfylla. En oregistrerad fond har inga skyldigheter för sådan rapportering.
Poängen
Det är ingen fördel att köpa in en oregistrerad fond. Oddsen för bedrägerier är hög, och det är osannolikt att du kommer att slå resultatet av liknande registrerade fonder. Det enda undantaget är när du går med eller bildar en investeringsklubb. Klubben kan samla in investerarnas pengar och köpa en mängd värdepapper, ungefär samma som en fond. Skillnaden mellan en investeringsklubb och en oregistrerad fond är att du har något att säga till vad klubben köper och du kan begära att se utgifter för utgifter.
