När termen premie och rabatt används som referens till obligationer berättar de för investerare att köpeskillingen för obligationen är antingen över eller under parvärdet. Till exempel, om en obligation med ett parvärde på 1 000 USD säljer till en premie när den kan köpas för mer än 1 000 USD och säljer till en rabatt när den kan köpas för mindre än 1 000 USD.
Obligationer kan säljas för mer och mindre än parvärdet på grund av förändrade räntor. Liksom de flesta räntebärande värdepapper är obligationer starkt korrelerade med räntor. När räntorna stiger kommer en obligations marknadspris att sjunka och vice versa.
Säljer obligationer till premium en bra investering?
För att bättre förklara detta, låt oss titta på ett exempel. Föreställ dig att marknadsräntan är 3% idag och att du just köpt en obligation som betalar en 5% -kupong med ett nominellt värde av 1 000 $. Om räntorna sjunker med 1% från köptidpunkten kommer du att kunna sälja obligationen för en vinst (eller en premie). Detta beror på att obligationen nu betalar mer än marknadskursen (eftersom kupongen är 5%). Tidigare var spridningen 2% (5% -3%), men den ökade nu till 3% (5% -2%). Detta är ett förenklat sätt att titta på ett obligationers pris, eftersom många andra faktorer är inblandade; emellertid visar det den allmänna relationen mellan obligationer och räntor.
När det gäller investeringens attraktivitet kan du inte avgöra om en obligation är en bra investering endast baserat på om den säljer till en premie eller med en rabatt. Många andra faktorer bör påverka detta beslut, till exempel förväntningarna på räntor och kreditvärdigheten för obligationen själv.
