Fantastisk fråga, men det besvaras inte lätt, eftersom proforma intäkter är i sig olika för olika företag. Det finns inga universella riktlinjer som företagen måste följa när de rapporterar pro forma-intäkter, varför skillnaden mellan proforma och intäkter som rapporteras med allmänna godkända redovisningsprinciper (GAAP) är mycket, mycket viktig.
GAAP verkställer strikta riktlinjer som företag måste följa när de rapporterar inkomster, men proformasiffror betraktas bättre som "hypotetiska", beräknade enligt den uppskattade relevansen av vissa händelser eller förhållanden som företaget upplever. I princip använder företag sina egna skönsmässiga bedömningar vid beräkning av proforma intäkter, inklusive eller exkludera poster beroende på vad de tycker exakt representerar företagets verkliga resultat.
Poster som ofta lämnas utanför proformatalen inkluderar följande: avskrivningar, goodwill, amortering, omstrukturerings- och sammanslagningskostnader, räntor och skatter, lagerbaserade anställdas lön, förluster på dotterbolag och engångskostnader. Teorin bakom att utesluta icke-kontanta poster som amortering är att det inte är riktiga utgifter och därför inte representerar företagets faktiska vinstpotential. Avskrivningar är till exempel inte en artikel som betalas som en del av kassaflödet. Men enligt GAAP anses amortering vara en kostnad eftersom den representerar en tillgångs värdeförlust.
Äpplen och apelsiner
Engångskostnader för kontanter exkluderas ofta från proforma eftersom de inte utgör en regelbunden del av verksamheten och därför anses vara en irrelevant faktor i utförandet av ett företags kärnverksamhet. Enligt GAAP ingår emellertid en engångskostnad i inkomstberäkningarna eftersom, även om det inte är en del av verksamheten, en engångskostnad fortfarande är en summa pengar som lämnade företaget och därmed minskade inkomster.
Den smarta investeraren måste vara mycket medveten om ett företags avsikter när man beräknar eller släpper proforma intäkter. Företag kan använda proformasiffror som ett sätt att minska slaget om de faktiska GAAP-intäkterna ligger under uppskattningarna. Av denna anledning måste investerare inte bara granska proformaförsäljningen utan också GAAP-intäkterna. Och missa aldrig proforma för GAAP!
Även om ett företag som rapporterar proforma intäkter inte gör något bedrägligt eller oärligt (eftersom det rapporterar exakt vad som är och vad som inte ingår), är det mycket viktigt för investerare att veta och utvärdera vad som gjordes i företagets proforma-beräkning, liksom att jämföra proformasiffran med GAAP-siffran. Ofta kan företag ha ett positivt resultat för proforma-intäkter medan de har ett negativt GAAP-resultat. När man analyserar ett företag är det upp till investeraren att bestämma vilken siffra som är en bättre indikation på prestanda.
En sista försiktighetsanvisning för när du analyserar pro forma-siffror: Eftersom företagens definitioner av proforma varierar, måste du vara mycket försiktig när du jämför proformatal mellan olika företag. Om du inte är medveten om hur företagen definierar sina pro forma-siffror kan du oavsiktligt jämföra äpplen med apelsiner.
