DEFINITION av återköpsavtalet
Enligt ett avtal om återköpsavtal kommer en bank att acceptera att köpa värdepapper från en återförsäljare och sedan återförsälja dem en kort tid senare till ett angivet pris. Skillnaden mellan köp- och försäljningspriserna representerar räntan som betalas för avtalet. Terminsköp av avtal används som ett kortsiktigt alternativ för kontantinvestering.
BRYCKNING AV NEDT Återköpsavtal
Återköps- eller repo-marknaden är där räntebärande värdepapper köps och säljs. Låntagare och långivare ingår återköpsavtal på repomarknaden där kontanter byts mot skuldemissioner för att skaffa kortfristigt kapital. Ett återköpsavtal är en försäljning av värdepapper för kontanter med ett åtagande att köpa tillbaka värdepapperen på ett framtida datum för ett förutbestämt pris - detta är den lånande partens åsikt. En långivare, till exempel en bank, kommer att ingå ett repoavtal för att köpa räntebärande värdepapper från en lånemotpart, som en återförsäljare, med ett löfte om att sälja värdepapperen tillbaka inom en kort tidsperiod. I slutet av avtalstiden betalar låntagaren tillbaka pengarna plus ränta till en reporänta till långivaren och tar tillbaka värdepapperen.
En repo kan vara antingen över natten eller en term repo. En repor över natten är ett avtal där lånets löptid är en dag. Återköpsavtal kan dock vara så långa som ett år med en majoritet av löptiderna med en löptid på minst 3 månader. Det är emellertid inte ovanligt att se termokonton med en löptid så länge som två år. Det finansiella institutet som köper värdepappret kan inte sälja det till en annan part, såvida inte säljaren är skyldig att återköpa säkerheten. Den säkerhet som är involverad i transaktionen fungerar som säkerhet för köparen tills säljaren kan betala tillbaka köparen. I själva verket anses försäljningen av ett värdepapper inte som en verklig försäljning, utan ett säkerhetslån som säkras av en tillgång.
Reporäntan är kostnaden för att köpa tillbaka värdepapper från säljaren eller långivaren. Räntan är en enkel ränta som använder en faktisk / 360-kalender och representerar kostnaden för lån på repomarknaden. Till exempel kan en säljare eller låntagare behöva betala ett 10 procent högre pris vid återköpet.
Banker och andra sparinstitut som har överskottskonton använder ganska ofta dessa instrument eftersom de har kortare löptider än insättningsintyg. Terminköpsavtal tenderar också att betala högre ränta än återköpsavtal över natt eftersom de har större ränterisk eftersom deras löptid är större än en dag. Vidare är säkerhetsrisken högre för repor på lång sikt än repor över natten eftersom värdet på de tillgångar som används som säkerhet har en större chans att minska i värde över en längre tid.
Centralbanker och banker ingår terminköpsavtal för att bankerna ska kunna öka sina kapitalreserver. Vid en senare tidpunkt skulle centralbanken sälja statsskuldväxeln eller statligt papper tillbaka till affärsbanken. Genom att köpa dessa värdepapper hjälper centralbanken att öka tillgången på pengar i ekonomin och därmed uppmuntra utgifterna och minska lånekostnaderna. När centralbanken vill att tillväxten i ekonomin ska samlas säljer den först de statliga värdepapperna och köper dem sedan tillbaka på ett avtalat datum. I detta fall benämns avtalet ett återköpsavtal för omvänd sikt.
