Amerikanska företag med betydande exponering för kriser utomlands har bokfört ett svagt finansiellt kvartal relativt den bredare marknaden, enligt ett team av analytiker på gatan. I en ny anmärkning pekade Goldman Sachs på ett nedslående andra kvartal för företag som i högre grad är beroende av utvecklingsmarknader, varnar för ytterligare smärta för att drabba tillväxtmarknaderna när geopolitisk och handel osäkerhet vävstol.
BRIC-företag underpresterade S&P 500 under andra kvartalet
Mindre än hälften av företagen i Goldman Sachs aktiekorg med tillväxtmarknader - som inkluderar företag med försäljning i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina (eller BRIC) - publicerade positiva resultatöverraskningar under den senaste tremånadersperioden. Samtidigt publicerade den bredare S&P 500 ett utblåsning andra kvartalet och slog ett sjuårsrekord för vinst per aktie (EPS) tillväxt på 25% och den högsta andelen positiva EPS-överraskningar under perioden, som rapporterats av CNBC.
"Helt 23 procent av lagren i korgen missade konsensusförsäljningsberäkningar med mer än en standardavvikelse, nästan dubbelt så mycket som de negativa överraskningarna i S&P 500, " skrev Goldmans chef för aktieägaren, David Kostin. "På makronivå försöker portföljförvaltaren att handikappa resultatet av handelsförhandlingarna och tidpunkten och storleken på tullarna."
Kostin konstaterade att korgen av BRIC-företag har underpresterat S&P 500 med 250 punkter hittills (YTD). Företag som är listade i gruppen inkluderar Las Vegas Sands Corp. (LVS), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Micron Technology Inc. (MU), NVIDIA Corp. (NVDA) och Citigroup Inc. (C), som har en BRIC 2017 försäljningsexponering på 88%, 73%, 73%, 72% respektive 35%, enligt CNBC.
Den försiktiga anmärkningen kommer när spänningarna mellan Turkiet och Vita huset eskalerar, med president Donald Trump som godkänner en fördubbling av metalltariffer mot landet på fredag. Den turkiska liran har fortsatt sin nedåtgående spiral efter att den sjönk cirka 20% mot dollarn på fredag. Under tiden förblir den ryska rubeln misshandlad efter nya amerikanska sanktioner och Washingtons fusk med Moskva har misslyckats med att underlätta.
"En stark amerikansk dollar representerar en potentiell motvind för företag med den högsta utländska försäljningsexponeringen, eftersom deras varor och tjänster blir dyrare i förhållande till varor och tjänster i utlandet, " skrev Kostin förra månaden. "Som en helhet kommer tullarna att väga S & P 500-intäkterna på två sätt: lägre exportintäkter och lägre marginaler till följd av högre insatskostnader."
