Vad är Spring Loading
Vårbelastning är en metod för tilldelning av optioner där optioner beviljas anställda vid en tidpunkt som föregår en positiv nyhetshändelse. Detta är en kontroversiell praxis eftersom medarbetare kan bokföra omedelbar vinst efter nyhetshändelsen. Det är inte olagligt men det liknar handel med insiderinformation, vilket är olagligt.
Det motsatta, kallat bullet-dodging, är praxis att försena ett alternativ bevilja tills negativa nyheter har släppts. På detta sätt faller aktiekursen och optionstilldelningarna baseras på lägre, mer gynnsamma aktiekurser.
BREAKING NOWN Spring Loading
Alternativ för vårbelastning är kontroversiella eftersom det gränsar till oetiskt beteende, om inte direkt olaglig aktivitet. Eftersom optionernas strejkpriser tenderar att härledas från aktiekursen den dag beviljandet beviljas, bör dessa anställdas aktieoptioner vara "till pengarna." Det betyder att optionerna bör ha strejkpriser som är lika eller mycket nära priset på den underliggande aktien den dagen.
Teoretiskt sett bör chefer och andra högt värderade anställda dra nytta av optionsbaserad kompensation endast om deras resultat ökar aktieägarnas värde. Därför säger kritiker av vårbelastade optioner att låta optionshållaren få omedelbar vinst besegra syftet med optionsbaserad kompensation. Andra hävdar dock att effekterna av vårbelastning är minimal, eftersom de flesta optionstillskott har en växtperiod, vilket hindrar innehavaren från att inse sin position under en tid. I detta fall kan alternativet vara ur pengarna länge innan investeraren kan utöva dem.
Insiderhandel
Insiderhandel är köp eller försäljning av ett värdepapper av någon som har tillgång till materiell icke-offentlig information om säkerheten. Under vårbelastningen vidtar ledningen åtgärder på de finansiella marknaderna före publicering av tidigare icke-offentlig information som den redan uppfattar som rörelse på marknaden. Det är just definitionen av handel med insiderinformation.
Medan förespråkare för vårbelastning hävdar att det inte finns något sätt att veta i förväg hur marknaden kommer att reagera på positiva eller negativa nyheter, är chansen att marknaden reagerar positivt på positiva nyheter ganska stora. Kritiker av vårbelastning då kommer att hävda att frisläppandet av icke-offentlig information med potentiella marknadsrörelser, dvs insiderinformation, inte heller kan garantera att marknaden verkligen kommer att röra sig.
Huvudpoängen är dock att ledningen, som är de ultimata insiderna, vet att de kommer att släppa positiva nyheter och vidta åtgärder på de offentliga marknaderna innan de faktiskt släpper dem.
Medan vårbelastningen förblir laglig verkar det fortfarande vara en skuggig praxis.
