Aktieköp mot alternativ: en översikt
Aktieköp och optionskontrakt har liknande funktioner, men det finns tydliga skillnader mellan dessa två finansiella erbjudanden. Innehavare av rättigheter till köp av aktier får eller får inte köpa ett avtalat antal aktier till ett förutbestämt pris, men endast om de är en befintlig aktieägare.
Alternativ, å andra sidan, är rätten att köpa eller sälja aktier till ett förutbestämt pris som kallas strejkpriset. Såvida inget annat anges, är köparen inte skyldig att göra det, men köparen skulle ha förverkat den avgift eller premien som kommer när han köper ett alternativ. Alternativköpare behöver inte nödvändigtvis vara befintliga aktieägare.
I själva verket köper en utomstående rätten att köpa aktier via ett alternativ; med rättigheter till aktieköp är den rätten redan inneboende för befintliga aktieägare. I båda fallen finns det en överenskommen tidsram för att genomföra affären.
Skillnaderna mellan aktieköp och optioner gäller också utanför de finansiella marknaderna, inklusive stora biljettartiklar, som fastigheter, yachter och flygplan.
Key Takeaways
- Köpsrätter är erbjudanden till befintliga aktieägare att köpa ytterligare aktier i förhållande till antalet redan ägda aktier. Köpsrätter kan göra det möjligt för aktieägarna att köpa till ett lägre marknadspris. Tillvalskontrakt handlas på börser och ger innehavarna rätt, men inte skyldighet att köpa eller sälja ett värdepapper. Val av kontrakt är vanligtvis tillgängliga för alla investerare om de inte är personaloptioner, som ges till anställda som ett incitament.
Köpsrättigheter
Köpsrätter är erbjudanden till befintliga aktieägare att köpa ytterligare aktier i förhållande till antalet redan ägda aktier. Ibland kan rätten att köpa vara till ett lägre marknadspris för aktien. Investerare som har köperätt kan låta rättigheterna löpa ut eller handla dem till en annan aktieägare om de inte vill öka sin investering i företaget.
Även om det kan se ut som en hel del kan köpningsrättigheter också leda till ett lägre aktiekurs för ett företag eftersom emissionen kan utspädda de utestående aktierna. Genom att utöva köprättigheter kan dessutom sänka ett företags resultat per aktie (EPS). Vinst per aktie är vinsten från ett företag dividerat med utestående aktier.
Till exempel, om ett företag har bokfört en vinst per aktie på 1 USD med tio utestående aktier och emitterar ytterligare tio aktier, sjunker EPS till 50 cent per aktie. Som ett resultat av en lägre EPS kan investerare sälja aktien.
Företag kan utfärda rättigheter för aktieköp om de har en betydande skuld och behöver samla in ytterligare kapital. Ett företag kan använda medlen från företrädesemissionen för att betala ned skulden.
Startföretag emitterar också köprättigheter eftersom det ofta är svårt att få finansiering från banker när ett företag ännu inte har gjort en vinst. Till exempel tillkännager ett företag utvecklingen av en konsumentprodukt som förväntas ta världen med storm, till exempel ett virtual reality-headset som inte är större än ett par solglasögon. De inledande uppskattningarna är för att produkten ska bli en stor framgång och aktiekursen beräknas ta fart. Företagets ledning kan erbjuda befintliga aktieägare köprättigheter, och de som utövar sina rättigheter för ytterligare aktier kommer att gynnas om produkten är framgångsrik och aktiens pris stiger. Omvänt, om produktlanseringen är ett misslyckande, kan investeraren ta på sig förluster från investeringen.
Investerare som har erbjudits köprättigheter måste väga för- och nackdelar och bestämma om företaget använder pengarna ordentligt och är värt den ytterligare investeringen.
alternativ
Optionskontrakt handlas på börser och ger innehavarna rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja ett värdepapper. Optionskontrakt är vanligtvis tillgängliga för alla investerare. Företag kan emellertid emittera personaloptioner (ESO) internt som incitament och låta anställda delta i ägandet av företaget. ESO: s anpassar målen för anställda och aktieägare i ett företag eftersom aktieägare, inklusive anställda, vill se företagets aktiekurs stiga.
Med personaloptioner kan en person behöva vänta en period innan han utövar rätten att köpa aktierna. Intjäningsperioden uppmuntrar anställda att stanna kvar i företaget och är vanligtvis från ett till tre år.
Med personaloptioner behöver inte anställda betala en avgift för optionen och det finns inget kontantutlägg. Å andra sidan innebär optionskontrakt en avgift eller premie, och om den utnyttjas kommer det att innebära växlingskassa för de underliggande aktierna.
Köpsrätter liknar traditionella optionskontrakt genom att investeraren måste byta kontant mot aktierna, om de utnyttjas. En personaloption har emellertid ingen kontantutdelning eftersom företaget ger bort aktier.
En av de viktigaste fördelarna med att köpa rättigheter, trots kontantutlägget, är att rättigheterna vanligtvis erbjuds till ett pris under marknadsvärdet vilket gör att investeraren kan tjäna vinst som belöning för att vara en lojal aktieägare. Oavsett om en investerare använder optionskontrakt eller köperättigheter för att investera i ett företag finns det alltid risken för en förlust, och investerare måste väga riskerna och belöningen noggrant.
