Vad är pris / vinst för tillväxt och utdelningsutbyte (PEGY Ratio)?
Pris / vinst till tillväxt och utdelning (PEGY-förhållande) - även känd som den "utdelningsjusterade PEG-kvoten" - skapades av den berömda värdeinvesteraren Peter Lynch. Genom att skapa PEGY-förhållandet försökte Lynch förbättra den värderingsmätvärde för de flesta investerare när de försökte bestämma värdet på en aktie.
Lynch trodde att investeraren för att exakt kunna utvärdera möjligheten som en aktie representerar som en investering också bör ta del av aktiens framtida tillväxtutsikter och utdelning. PEGY-kvoten inkluderar båda dessa faktorer och är en metrisk investerare som använder för att identifiera undervärderade aktier.
Key Takeaways
- Pris / vinst till tillväxt och utdelning (PEGY-förhållande) utvecklades av Peter Lynch, en legendarisk investerare och fondförvaltare. Som ett värde för aktieanalys skiljer sig PEGY-förhållandet från pris-till-vinst (P / E) -kvot eftersom den tar hänsyn till aktiens potential för framtida intäktsutveckling och utdelning. En PEGY-kvot under 1, 0 representerar en potentiell investeringsmöjlighet eftersom det indikerar att aktien har höga utdelningar eller potentiell tillväxt och för närvarande säljer till ett pris.
Förstå pris / vinst för tillväxt och utdelning (PEGY Ratio)
Både PEGY-förhållandet och pris / vinst-till-tillväxt (PEG-förhållande) är utvecklingen av pris-till-vinst (P / E) -kvoten. En begränsning som Lynch insåg när han använde P / E- och PEG-förhållandena för aktieutvärdering var att dessa mätvärden inte beaktade potentialen för framtida vinsttillväxt eller utdelningsutbetalningar vid analysen av aktien.
På grund av detta straffades mogna företag med en lägre tillväxttakt som betalar utdelning orättvist om de bara utvärderades med P / E- eller PEG-förhållanden. Lynch ville ha ett mer exakt sätt att utvärdera dessa företag och skapade därmed PEGY-förhållandet som lägger fram beräknad tillväxt och utdelning i ekvationen.
PEGY-förhållandet beräknas som P / E-förhållandet dividerat med summan av den förväntade vinsttillväxttakten och utdelningen, som visas i denna formel:
PEGY Ratio = Beräknade intäkter Tillväxttakt och utdelningsutbyteP / E Ratio
Exempel på pris / intäkter till tillväxt och utdelningsutbyte (PEGY-förhållande)
Låt oss använda PEGY-förhållandet för att utvärdera ett företag som en potentiell investering.
Företag ABC har ett P / E-tal på 9, en beräknad vinsttillväxt på 15% för nästa år och en utdelning på 4, 5%. Med hjälp av dessa siffror når vi följande PEGY-förhållande:
Företagets ABC-PEGY-förhållande = 15 + 4, 59 = 0, 46
Ett PEGY-förhållande under 1, 0 betraktas som lågt och representerar en potentiell investeringsmöjlighet eftersom det indikerar att aktien har höga utdelningar eller potentiell tillväxt och för närvarande säljer till ett pris.
Poängen
Det är viktigt att notera att PEGY-kvoten har sina nackdelar. Det använder företagets prognoser för tillväxt och inte den faktiska tillväxt som företaget uppnår. Därför är förhållandet inte garanterat en exakt återspegling av framtida prestanda.
Vid beräkning av någon av dessa förhållanden är det alltid en bra idé att endast använda drifts- och återkommande intäkter vid beräkningen av intäkter, använda en lägre konsensusuppskattning för tillväxttakten och använda beräknade framtida utdelningar i motsats till nuvarande utdelningar. Medan PEGY-förhållandet inte berättar hela historien om ett akties potential för uppskattning ger det investerare en utgångspunkt i deras aktieanalys.
