Papa John's International, Inc. (PZZA) -andelarna ökade mer än 8% på onsdagen som svar på rapporter om att den avstämda ordföranden och grundaren John Schnatter hade kontaktat private equity-företag för att diskutera en försäljning. Rallyet monterade den ouppfyllda klyftan den 23 juli när styrelsen godkände en rättighetsplan med begränsad varaktighet utformad för att hindra den största aktieägaren från att ta kontroll över företaget.
Nyheterna kan utlösa kortsiktiga handelsmöjligheter under de kommande veckorna, men det finns skäl att förbli skeptiska. För det första är det svårt att tilldela företaget ett värde efter årets bisarra händelser eftersom det långsiktiga fallout är fortfarande för svårt att utvärdera. Dessutom publicerades en liknande rapport i The Wall Street Journal bara fem dagar innan rättighetsplanen utfärdades, vilket tyder på att okända parter kan plantera rykten för att hålla korta säljare i defensiven.
PZZA långsiktigt diagram (1993 - 2018)
Företaget offentliggjordes vid en splitjusterad $ 2, 00 1993 och gick in i en hackig trend som toppade på $ 11, 85 1999. Prisåtgärderna avgjordes i ett långsiktigt handelsområde vid årtusenskiftet, begränsat av stöd till $ 4, 75. Ett utbrott 2005 publicerade anständiga vinster, som stannade på $ 18, 98 2006. Denna topp markerade den högsta höga under de kommande fem åren, före en flervågsnedgång som accelererade under den ekonomiska kollapsen 2008.
Nedtrenden slutade på 6, 39 dollar i november 2008, precis ovanför den låga posten under första halvåret. Den efterföljande återhämtningsvågen nådde 2006 års höjd 2011, vilket gav ett omedelbart trendförskott som gav den starkaste avkastningen hittills i århundradet. Köpstrycket stannade i de övre 70-talet i juli 2015, vilket gav plats för en brant tillbakadragning följt av ett utbrott som bokförde en högsta tid på 90, 49 $ i december 2016.
Beståndet har snitit en flyktig serie av lägre höjder och lägre lågheter sedan dess. Industrimarginaltrycket genererade den första delen av nedgången, som accelererade som reaktion på november-skandalen. Trots detta höll prisåtgärder stöd vid låga 2016 tills Schnatters avgång i juli utlöste en uppdelning som slutade i de övre 30-talet i augusti. Ett friskt studsar återmonterade den nivån snabbt och startade en misslyckad misslyckarsignal som höjer oddsen för en omsättbar låg.
Den månatliga stokastikoscillatorn föll på översåld nivå i juli 2017 och har fastnat som lim vid den extrema läsningen i mer än ett år, vilket signalerar en potentiell utmattningshändelse. Det har vänt högre under de senaste två månaderna men måste montera topp andra kvartalet (röd linje) för att bekräfta en ny köpssignal. Denna drivkraft kan fungera bra med marknadsstimningsstrategier och lägga till den tekniska förbättringen som genererades av Augustins misslyckade fördelning. (För mer information, se: Stokastik: en noggrann indikator för köp och sälj .)
PZZA korttidsdiagram (2017 - 2018)
Nedgången till 2017 nådde det 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA) i februari, vilket genererade blandade åtgärder till en augusti-försäljning som bekräftade motstånd på den nivån. Returer från januari och april 2018 har misslyckats med att genomtränga denna barriär, som ligger bara fyra punkter ovanför onsdagens avslutande tryck. Samtidigt monterade aktien bara den 50-dagars EMA nära 47 dollar på tung volym, vilket tyder på att de två rörliga medelvärdena kan begränsa prisrörelsen långt in i fjärde kvartalet.
Ett Fibonacci-nät som sträckte sig över femvågsmönstret tillbaka till januari 2018 (blå linjer) kan ge handlingsbar insikt i kommande sessioner. Midtveckans rally nådde motstånd på.382 retracement nivå, som har anpassats till 23 juli utbrott klyftan. Samtidigt har 200-dagars EMA anpassats till 50% -nivån medan.618 retracement passerar genom det ofullfyllda gapet på 9 maj. Denna lucka markerar en sista hinder som måste korsas för att förbättra de långsiktiga tekniska utsikterna.
Poängen
Papa Johns lager maler högre som reaktion på rykten om utköp. Aggressiva handlare kanske vill köpa ett tillbakagång till 50-dagars EMA-stöd nära 46, 50 $ i detta scenario, men trendföljare bör vänta tills beståndet monterar hårt motstånd vid 200-dagars EMA i de låga 50 $. (För ytterligare läsning, kolla in: Bör du investera i pizzarestauranger? )
