VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH) har tillbringat de första sex månaderna av 2019 för att testa 18-årigt stöd i de lägre tonåren och skulle kunna bli högre snart, genom att genomföra en dubbelbotten reversering som ger den första upptrenden sedan fonden toppade på en sex- året högt 2014. Det har sjunkit en häpnadsväckande 76% sedan den tiden och drog ner industrigiganter som inkluderar Halliburton Company (HAL) och Schlumberger Limited (SLB).
Oljetjänster frikopplades från terminsmarknaderna för råolja i januari 2017 och vändde kraftigt lägre medan dessa råvaror tog mark under första halvåret 2018. Lönsamheten har misslyckats med att förbättras trots massivt nytt utbud sedan presidentvalet, höll tillbaka av dålig finanspolitisk disciplin i ett stigande räntemiljö. Emellertid kan nedstigningen till lågan i december 2018 äntligen ha slutat nedgången, vilket skapar scenen för högre aktiekurser under de kommande åren.
OIH långsiktigt diagram (2001 - 2019)
TradingView.com
Fonden offentliggjordes i de övre 20-dollarna i februari 2001 och bröt kortsiktigt stöd till 24, 50 $ i juni, och gick in i en brant nedström som sjönk till 13, 93 $ i september. Det markerade det lägsta lägsta under de kommande 17 åren, före ett studs som misslyckades med trasigt stöd 2002. Det rensade slutligen denna barriär 2004 och gick in i ett historiskt framsteg som fortsatte in i juli 2008 på hela tiden på 76, 25 $.
Priset på OIH sjönk under den ekonomiska kollapsen och sjönk mer än 70% på bara sex månader, före en återhämtningsvåg som stannade i mitten av 50-talet under 2011. Fonden testade den nivån 2014 och bröt ut men tillkom bara två poäng innan svängen svängde i en stor nedgång som tog upp ånga till det första kvartalet 2016, då försäljningstrycket slutade några cent över 2008-lågan. Den efterföljande studsen väckte litet intresse och återvände i mitten av $ 30-talet efter presidentvalet.
Fonden bröt stödet 2016 i november 2018, och ingick i ett förlängd test på djupet 2001 låg. Den studsade på den nivån i januari 2019 och bokförde blygsamma vinster i april när försäljningen pressade tillbaka, vilket gav ett juni-test som fortfarande pågår. Det finns få tecken på en betydande återföring hittills, men utseende kan vara lurande och marknadsaktörer bör hålla gruppen under övervakning och titta på en positiv katalysator.
Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in en försäljningscykel i januari 2018 och publicerade den djupaste översålda tekniska avläsningen i fondens historia i december med inställning av en motsatt köpssignal. Indikatorn har rullat över under andra kvartalet, i sympati med det pågående testet vid 2018-stödet. Denna typ av crossover utlöser ofta whipsaws på grund av komplexiteten i långsiktiga downtrends, men det kommer att vara svårt att diskutera med säljare om priset sjunker till $ 12, 50 under de kommande veckorna.
OIH korttidsdiagram (2017 - 2019)
TradingView.com
Fonden testade det låga 2016 tre gånger i oktober 2018 och bröt ned och sjönk 50% till slutet av december. Avvisningen till det andra kvartalet avslutades 2019 innan den nådde det 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA), vilket genererade ett supporttest som nu har gått in i sin andra vecka. Veckomönstret visar större potential än det dagliga mönstret vid denna tidpunkt och snider en liten tjurhammer som kommer att vara meningsfull om priset kan pressa över kortvarigt motstånd på $ 13, 75.
OBV-indikatorn för ackumuleringsfördelning på balans har tappat köpare i flera år, men den senaste distribueringsvågen startade i januari 2018 och fortsatte in i december-lågan. Den underskred den nivån i maj och har nått en låg nivå genom hela tiden, vilket kräver en uppåtriktning genom den svarta linjen för att förbättra de baisseartade utsikterna. Håll ditt pulver torrt tills det händer och relativa styrkaavläsningar förbättras med en retur tillbaka över 50-dagars EMA nära $ 15, 50.
Poängen
Oljeservicesektorn kan komma i botten under de kommande veckorna, men det är vettigt att stanna kvar på sidan tills mer positiv prisåtgärd sätter upp preliminära köpssignaler.
