Netflix Inc. (NFLX) har ökat under 2018 och ökat med över 40 procent, medan det bredare S&P 500-indexet har varit en berg-och-dal-resa, svävande runt platt under årets första veckor. Trots de betydande vinsterna satsar optionshandlare Netflix fortsätter att öka, kanske så mycket som 13 procent i juni. Detta skulle pressa Netflix aktiekurs över $ 300 på vad som redan verkar vara en ohållbar topp.
Optionshandlare är överväldigande hausse, med samtalssatsningar som överväger satsningarna med ett förhållande på nästan 6 till 1. Optimismen bland handlare är förvånande med tanke på den senaste tidens volatilitet på den bredare aktiemarknaden. Investopedia Anxiety Index ligger för närvarande på nästan 112, vilket är nära den högsta avläsningen sedan början av 2017, vilket tyder på att investerare fortfarande är nervösa över aktiemarknadens nuvarande tillstånd.
Men intressant presterade Netflix bättre än den bredare marknaden och föll med drygt 8 procent på sin låga punkt, jämfört med S&P 500, som sjönk över 10 procent som lägst sedan 26 januari.
Förbättra grunderna
Optionshandlares haussehet kunde bara återspegla Netflix starka underliggande fundament. Konsensusberäkningar kräver att intäkterna från första kvartalet ska stiga med nästan 40 procent till 3 689 miljarder dollar, medan intäkterna förväntas växa med cirka 58 procent till 0, 63 $ per aktie.
Det är betydande tillväxtantal för företaget, men mer imponerande är att det inte bara är för en fjärdedel. Analytiker letar efter en intäktsökning på 36 procent 2018 till 15, 84 miljarder dollar och vinsttillväxt på 116 procent till 2, 70 $ per aktie, enligt YCharts.
Bullish Bets
Optionshandlarna återspeglar den optimismen, med handlare som förväntar sig att Netflix-priset kommer att stiga eller sjunka med nästan 13, 5 procent från sitt 270-strejkpris med hjälp av strategin för långa straddle-optioner. Det kostar nästan $ 36 för att köpa ett put- och ett call-kontrakt, vilket sätter aktien i ett handelsintervall mellan 235 och 305 dollar.
Antalet samtal överstiger kraftigt lägena med ett förhållande på nästan 6 till 1, med ungefär 2, 160 samtal med öppet intresse till 270 $ -priset, med ett nominellt värde på nästan 5, 4 miljoner dollar.
En ökning till 313 $
Vissa handlare förväntar sig till och med att Netflix-aktien kommer att klättra till nästan 313 $ i juni, med nästan 3 000 samtal med öppet intresse till strejkpriset 300 $. Optionerna har ett värde av ungefär 4 miljoner dollar. Det är en stor insats för alternativ som skulle behöva stiga till 313 $ bara för att bryta jämnt, och ett aktiekurs som är ungefär 17 procent lägre, baserat på det nuvarande priset på $ 268.
För närvarande kan de handlare med hausseoptioner ha en anledning till sina positiva positioner baserat på utsikterna för företagets tillväxt. Men en annan marknadsnedsättning som den vi just såg kan leda till att investerarnean spikar. Och det kan vara tillräckligt för att skicka tjurarna på andra håll.
