Vad är netto intern avkastning - netto IRR?
Intern intern avkastningskurs (netto IRR) är en prestationsmätning som är lika med den interna avkastningskursen efter avgifter och redovisade räntor tas i beaktande. Det används i kapitalbudgetering och portföljhantering för att beräkna en investerings avkastning eller total finansiell kvalitet genom att beräkna en förväntad avkastning.
I praktiken är netto IRR den hastighet med vilken nuvärdet av negativt kassaflöde är lika med nuvärdet av positivt kassaflöde. En intern intern avkastning uttrycks i procent.
Grunderna i Net IRR
IRR är en diskonteringsränta där nuvärdet av en framtida kassaflöde för en investering är lika med investeringens kostnad. IRR netto är ett modifierat IRR-värde som har tagit hänsyn till förvaltningsavgifter och eventuellt redovisat intresse.
Generellt innebär en högre intern intern avkastning att det är en bättre investering. En marginellt lägre IRR-spridning över en längre tidsperiod kan emellertid vara överlägsen en kortare, högre netto-IRR-investering.
Intern intern avkastningsgrad Används
Att beräkna en fondens interna avkastningskurs kan hjälpa en investerare eller analytiker att avgöra vilken investering som är det bästa alternativet. Med tanke på ett par fonder som innehar samma investeringar och förvaltas med samma strategi, skulle det vara klokt att överväga den med lägre avgift.
Men strukturell likhet och avgifter räcker inte för att bevisa att en fond är bättre än en annan. Det kan man bara lära sig genom att beräkna netto IRR för båda fonderna. Den med lägre avgift kanske inte nödvändigtvis är det bästa valet.
Real-World Exempel på Net IRR: Net IRR och Private Equity
Intern intern avkastning används vanligtvis i private equity för att analysera investeringsprojekt som kräver regelbundna kontantinvesteringar över tid men endast erbjuder ett enda kassaflöde vid slutförandet - vanligtvis ett initialt offentligt erbjudande, en sammanslagning eller ett förvärv.
Om investeringens nettovärde är samma som nuvärdet på förmåner, eller om det överträffar den acceptabla avkastningen, anses projektet lönsamt. Om två konkurrerande projekt visar sig ha samma interna interna avkastningsgrad, anses den med kortare tidsram vara den bättre investeringen.
År 2014 började Securities and Exchange Commission (SEC) undersöka om förvaltare av private equity-fonder korrekt avslöjade sitt eget investerade kapital i sina egna fonder när de utförde den interna interna avkastningsberäkningen. Inklusive det beloppet - känt som ett "allmänt partneråtagande" - kan artificiellt blåsa upp fondens resultat eftersom sådana kapitalinfusioner inte har några avgifter kopplade till dem.
Hur netto IRR-beräkningar utförs (oavsett om de inkluderar allmänt partnerskapital eller inte) varierar mellan private equity-företag, fann Reuters. SEC förväntar sig att private equity-företag tydligt rapporterar både genomsnittliga netto IRR och brutto IRR på alla fondprospekt och marknadsföringsmaterial.
