Kloka investerare som vill hålla sina pengar brukar hålla sig borta från öre aktier. Men en gång i taget kan ett öre-lager slå jackpoten. Ford Motor Co. (F) och American Airlines Group Inc. (AAL), till exempel, började båda som penny-aktier och befinner sig nu i den blå chipen av handelsspektrumet. Investerare som är villiga att tappa den flyktiga och lätt reglerade världen av öre aktier kan studera ekonomiska nyckeltal för att mildra risker och möjligen till och med göra en bra investering.
Vad är Penny-aktier?
Penny-aktier, enligt definitionen av US Securities and Exchange Commission, är värdepapper, vanligtvis emitterade av små företag, som handlar till mindre än 5 USD per aktie. Vissa experter väljer att anta ett lägre avdragsvärde på $ 1 per aktie. Dessa aktier handlar på marknader utan disk. Till skillnad från konventionella börser som NASDAQ eller New York-börsen, håller marknaderna utanför banken inte krav på minimikrav för att stanna kvar på börsen. Det kan vara företag som inte har bevisat meritlista, oförutsägbara intäkter eller intäkter, skakig hantering och mycket liten avslöjande om sin verksamhet. Andra penningaktiebolag är verksamma i icke beprövade sektorer i ekonomin eller har produkter eller tjänster som ännu inte ska testas på marknaden.
Penny aktier är attraktiva eftersom de är billiga. Investerare drömmer om att hitta den framtida Ford Motor eller American Airlines och skörda fördelarna med exponentiell tillväxt. Ändå kommer dessa låga aktiekurser ofta med betydande skulder. Penny-aktier är mycket flyktiga och saknar tillräcklig likviditet. Detta innebär att även om aktiekurserna stiger, kanske investerare inte kan sälja aktier innan priserna sjunker igen. Den spekulativa karaktären av öre aktier kräver due diligence och analys för att göra investeringen i dessa värdepapper till något annat än en ren gamble.
Hur man minskar riskerna för Penny Stocks
Ett sätt att minska risken i samband med otillräcklig upplysning om penny-aktier är att välja från företag i OTCQX-nivån på marknaderna utan disk. OTCQX har striktare finansiella standarder för de noterade bolagen. Dessa företag måste följa amerikanska värdepapperslagar och uppfylla högre verksamhetsstandarder jämfört med de andra två OTC-marknadsnivåerna - OTCQB och OTC Pink. Investerare bör vara särskilt försiktiga med företag noterade på OTC Pink eftersom de inte är skyldiga att lämna in till SEC och därför inte är reglerade.
För att avslöja sunda aktieinvesteringar använder du grundläggande analys för att identifiera faktorer som påverkar företaget och för att bedöma styrkan i dess verksamhet. Tänk på att bristen på snabb och relevant information till allmänheten kan göra bra grundläggande analyser svåra att genomföra med penny-lager.
Ekonomiska förhållanden
Med tillräcklig finansiell information kan vi tillämpa några av samma analysmetoder som vi använder för större företag för att avgöra om ett visst öre lager är värt våra investeringsdollar. Starka siffror och en positiv trend i balansräkningen, resultaträkningen och kassaflödesanalysen är viktiga eftersom så mycket av penny-aktiens värde baseras på framtida förväntningar på prestanda. ( För en lista över finansiella förhållanden och deras beräkningar, se handledning om ekonomisk förhållande )
Likviditetsförhållanden: Likviditetsförhållanden (som nuvarande förhållande, snabbt förhållande, kassakvot, operativt kassaflöde) är de första förhållandena som en investerare bör beräkna för öre aktier. Ofta kan penny-aktier inte täcka sina kortfristiga skulder inom en viss tidsram. Lägre likviditetsförhållanden (säger mindre än 0, 5) är en bra indikation på att företaget kämpar för att stanna kvar i verksamheten eller att driva sin verksamhet.
Hävstångsgraden: En annan viktig delmängd av förhållanden är hävstångsgraden. De liknar likviditetsgraden genom att de fokuserar på företagets förmåga att täcka skuld. I det här fallet är det den långsiktiga skulden som vi är bekymrade över. Två viktiga hävstångsgrader är skuldkvoten och räntetäckningsgraden.
Skuldkvot = Summa tillgångar Totala skulder
Här letar vi efter trender som om skuldbelastningen minskar eller expanderar. Om det expanderar, borde det bara vara av en anledning att stödja framtida tillväxtmöjligheter och affärsutveckling.
Räntetäckningsgraden beräknas för att avgöra om skuldbelastningen är hanterbar och om företaget genererar tillräcklig inkomstnivå för att betjäna sin utestående skuld.
Räntetäckningsgrad = Räntekostnad Intäkter före ränta och skatter
Antalet högre räntetäckningsgrad är bättre. Allt mindre än två signalerar problem med att betjäna långsiktig skuld i framtiden.
Prestationsförhållanden: Prestandaförhållanden (som bruttomarginalen, rörelsevinstmarginalen, nettovinstmarginalen, avkastningen på tillgångar och avkastningen på eget kapital) hjälper till att kvantifiera de pengar som görs på varje nivå i företagets resultaträkning. Utmaningen är att vinstmarginalerna för öre aktier ofta är mycket små i tidiga stadier av tillväxt. En sund och jämn tillväxt av rörelseresultatet är mer kritisk i samband med öre bestånd.
Värderingsförhållanden: Slutligen hjälper värderingsförhållandena oss att mäta aktiens attraktivitet till dess nuvarande pris. Pennyaktier kan vara övervärderade på allvar. Det vanligaste förhållandet som mäter värdet är förhållandet pris / vinst (P / E).
Pris-till-vinst-förhållande = Vinst per aktie Aktuellt aktiekurs
Generellt sett betyder en lägre P / E-kvot ett bättre värde per dollar på intäkterna. Detta förhållande blir emellertid meningslöst om företagsintäkterna är obefintliga eller negativa, vilket ofta är fallet med örebestånd. Ett bättre mått på örevärdet är PEG-kvoten (pris-till-vinst-till-tillväxt), som integrerar företagets årliga vinsttillväxt i ovanstående ekvation. Det härleds genom att dividera P / E-förhållandet med den förväntade årliga tillväxttakten i vinst per aktie (EPS). Under förutsättning att uppskattningen av tillväxttakten är tillförlitlig är PEG-kvoten ett användbart mått på värde för öre bestånd eftersom mycket av deras värde vilar i den förväntade framtida tillväxten av företagets resultat.
Som nämnts ovan är P / E- och PEG-förhållanden värdelösa när företagens resultat är noll eller negativt. I det här scenariot kan vi använda pris-till-försäljning och pris-till-kassaflöde, som är mycket effektivare med avseende på öre aktier.
Pris-till-försäljningsförhållande = Försäljning per aktie Aktuell aktiekurs
En pris-till-försäljningsgrad på två eller lägre anses generellt som ett bra aktievärde.
Pris-till-kassaflödesförhållande = Totalt kassaflöde per aktie Nuvarande aktiekurs
Pris-till-kassaflödeskvoten är en variation av pris-till-försäljning. Det är särskilt användbart att beräkna om inkomstkvaliteten ifrågasätts.
När dessa finansiella förhållanden har beräknats kan vi jämföra dem med samma förhållanden för de tidigare rapporteringsperioderna eller prognosgraden framöver. Vi kan också jämföra dessa förhållanden med direkta konkurrenter och marknaden totalt för att få användbar inblick i företagets resultat och värde.
Poängen
Pennyaktier stiger och sjunker baserat på efterfrågan på handeln och är ofta bara löst relaterade till företagets fundament och balansräkningen. Det är ofta inte möjligt att beräkna ett öre bestånds korrekta inre värde. Deras priser är mycket oförutsägbara och återspeglar upplevd potential jämfört med verkligt värde. Företagets informationsnivå är i bästa fall medioker och ofta inte existerande. Aktier som handlas på OTCQX kräver regelbunden och korrekt upplysning om företagets grundläggande faktorer. Investerare som vill handla med penny-aktier bör hålla sig till OTCQX-marknaden och använda analys av finansiella förhållanden för att minska riskerna.
