Vad är mellanliggande mål
Mellanmål gäller alla ekonomiska variabler som är avgörande för ekonomin och inte under den direkta kontrollen av Federal Reserve. Exempel inkluderar artiklar som tillhandahållande av pengar eller räntor. Medan dessa mål är en del av centralbankens penningpolitiska mål påverkas de endast indirekt genom Fed: s penningpolitiska beslut. Mellanmål hjälper till att vägleda politiken som ett steg mellan Fed: s faktiska verktyg och dess mål.
Generellt ändras mellanmål snabbt för att matcha nya politiska beslut och uppträda på ett förutsägbart sätt i förhållande till Federal Reserve: s uttalade ekonomiska mål. Dessa mål avser ofta antingen monetär tillväxt eller räntor.
BREAKING NED Mellanmål
Mellanmål består av många olika variabler som Fed använder för att indirekt kontrollera ekonomin. Fed-variabler som de vill påverka inkluderar olika åtgärder för att kontrollera penningmängden, till exempel mängden valuta i omlopp plus inlåning, den nominella räntan genom den riskfria räntan på statsskuldväxlar och olika index för penningmängden viktad i olika sätt. Fed använder tre huvudsakliga penningpolitiska verktyg för att påverka dessa mål, inklusive öppna marknadsoperationer (OMO), till exempel köp och försäljning av statsobligationer, utlåning till rabatter och justering av reservkraven på depositioninstitut.
Tänk till exempel på ett scenario där Fed har märkt att inflationen är hög och den vill minska pengamängden. I det här fallet kan den besluta att höja diskonteringsräntan genom vilken banker kan låna pengar från Fed för att uppfylla sina reservkrav. Bankerna vill låna mindre om denna ränta höjs, så de kommer sannolikt att välja att uppfylla sina reservkrav på andra sätt, vanligtvis med sina egna medel. Som ett resultat kommer mindre av dessa reserver att vara tillgängliga för bankkredit. Denna åtstramning leder i sin tur till en minskning av banklån, vilket leder till en skärpning av pengemängden.
Fed kan inte direkt kontrollera ett mellanliggande mål, till exempel pengemängden, så det måste påverka det mellanliggande målet genom ett av sina policyverktyg, i detta fall diskonteringsräntan.
Vanliga sätt att hantera mellanmål
Av de tre verktygen i Fed: s verktygssats använder den oftast sina öppna marknadsoperationer för att påverka mellanliggande mål. Fed köper och säljer obligationer hela tiden, vilket gör öppna marknadsoperationer till ett mer exakt verktyg i Fed: s ansträngningar för att uppnå sina mål. Som jämförelse gör Fed sällan ändringar i reservkraven. Att göra det skulle ha konsekvenser i tusentals depåinstitut med svåra att förutsäga krusningseffekter på avgifter och tjänster.
