Investerare som försöker generera intäkter från aktieportföljer regelbundet kan använda sig av strategier för att skriva optioner med hjälp av samtal och samtal för att köpa och sälja aktier. Förutom att producera intäkter, sänker skrivning att köpa aktier sänker kostnadsbasen för köpet. Täckta samtalstrategier genererar intäkter och kan öka nettoomsättningen. Följande undersöker tre sätt att generera inkomster regelbundet med hjälp av sälj- och samtalskrivstrategier.
Grundläggande alternativ
Ett optionskontrakt täcker 100 aktier i en underliggande aktie och inkluderar ett strejkpris och en utgångsmånad. Köparen av en köpoption har rätt men inte skyldigheten att köpa den underliggande aktien till strejkursen innan kontraktet löper ut. Säljaren av en köpoption, även kallad författare, är skyldig att sälja aktierna i den underliggande aktien till strejkursen om en köpare beslutar att utnyttja optionen att köpa aktien. I varje optionstransaktion benämns det belopp som köparen betalar till säljaren premien, som är inkomstkällan för optionskribenter.
Säljoptioner täcker 100 aktier per kontrakt, har ett strejkpris och utgångsdatum, men omvänd köp / säljavtalet mellan de två parterna. I dessa kontrakt har köparen av säljoptionen rätt men inte skyldigheten att sälja de underliggande aktierna till strejkursen före utgången. Om köparen av kontraktet väljer att sälja de underliggande aktierna är optionskrivenären skyldig att köpa dem.
Optioner kallas "i pengarna" när priset på den underliggande aktien ligger över strejkursen för en köpoption, eller är lägre än strejken för en säljoption. När optioner löper ut i pengarna kallas de underliggande aktierna automatiskt bort från samtalskribenter och tilldelas optionsäljare för köp till optionens strejkpris.
Säljer satsningar att köpa
Investerare kan generera inkomst genom en process för att sälja lager på lager som är avsedda för köp. Till exempel, om XYZ-aktien handlas till $ 80 och en investerare har intresse av att köpa 100 aktier i aktien till $ 75, kan investeraren skriva en säljoption med ett strejkpris på 75 $. Om optionen handlas till $ 3, får försäljaren en premie på $ 300, eftersom priset för optionen multipliceras med mängden aktier i kontraktet.
Om alternativet löper ut i pengarna läggs 100 aktier till författaren för $ 75 per aktie. Om optionen löper ut medan aktiekursen ligger över strejkskursen på 75 $, kallas att vara ur pengarna, behåller optionskriven premien och kan sälja en annan säljoption för att generera ytterligare inkomster. Denna process liknar användning av limiter för att köpa aktier, med en viktig skillnad. Med en begränsningsorder på 75 $ genomförs ett köp när aktiekursen sjunker till eller under den nivån. För att ett köp ska kunna genomföras med hjälp av en putstrategi måste alternativet löpa ut i pengarna eller så måste köparen välja att tilldela säljaren aktier för köp före utgången.
Skriva täckta samtal
Aktieägare kan producera inkomst regelbundet genom att skriva samtal mot aktier som innehas i sina portföljer. Till exempel, med XYZ-aktie till $ 80, kan en investerare som innehar 100 aktier skriva ett samtal till 85 dollar. För en option som handlas till $ 3, 50 får samtalskriven premien på $ 350. Om alternativet går ut ur pengarna kan samtalskribenten sälja ett annat alternativ mot aktierna för att generera ytterligare inkomster. Med utgångspunkt i pengarna kallas aktier bort till strejkursen. Om alternativet finns i pengarna före utgången, kan samtalsköparen välja att räkna bort underliggande aktier när som helst.
Maximera premier
Priset för en option inkluderar alltid en tidspremie, som beräknas med tiden till utgången, närheten till strejkursen och de underliggande aktiernas volatilitet. I exemplen som använder XYZ-aktie har båda alternativen inga pengar och består av endast tidspremie.
Premie på alternativ i pengarna inkluderar också ett inre värde. Om till exempel XYZ-aktien går till $ 90, inkluderar alternativpremien på en $ 85-samtal $ 5 för det belopp som det finns i pengarna, plus en tidspremie. Tidspremier minskar ju längre bort aktiekursen är från strejkursen.
Alternativen med högsta tidspremier är de med strejkpriser som ligger närmast aktiekursen. En andra övervägande är tiden till utgången, med mer tid som resulterar i högre premier. Till exempel kan ett alternativ med sex månaders utgång prissättas till $ 6 per kontrakt, medan ett alternativ med tre månader kvar kan prissättas till $ 3, 50. Generellt sett tenderar längre utgångar att ha lägre tidsvärden, mätt per månad, än kortare utgångar.
Dessa variabler ger investerare flexibilitet att skapa strategier för optionskostnader som passar deras mål. Exempelvis kan kortsiktiga handlare välja att sälja optioner med giltighetstid på en månad eller mindre, medan investerare i köp och håll kan utveckla strategier med utgångsdatum som går ut till två år.
