En lång försenad korrigering på 10% till 20% i USA: s aktiekurser är sannolikt under de närmaste månaderna, enligt strateger på Goldman Sachs Group Inc. (GS), som rapporterats av CNBC. Dock snarare än en anledning att fly från aktier, ser Goldman ett stort tillbakagång som en köpmöjlighet i väntan på ytterligare vinster per Bloomberg.
"Vi förblir överviktiga och tror att marknadsriskerna för björnen är låga, " sade Goldmans chef för aktieägaren, Peter Oppenheimer, i en forskningsanmälan på måndag som citerades av CNBC. Han tillade: "Det är vanligtvis bättre att köpa en marknad när nyheterna är dåliga och värderingarna är låga än när alla nyheter är bra och värderingarna är höga."
Global optimism
Det totala värdet som tillförs amerikanska aktier under januari är på väg att sätta ett nytt månatligt rekord hela tiden, beräknar Bloomberg. Samtidigt är optimismen för ekonomisk tillväxt och företagens vinster på toppnivåer över hela världen, vilket återspeglas i MSCI All-Country World Index, som är nära rekordhögt, tillägger Bloomberg. S&P 500 Index (SPX) och Dow Jones Industrial Average (DJIA) har emellertid minskat med 1, 4% respektive 1, 6% till New York-tiden den 30 januari från deras rekordstängningsvärden fredag 26 januari..
Varningssignaler
"Stigande värderingar, bland ökad optimism, gör marknaden mer sårbar för ett bakslag även om den underliggande trenden förblir intakt, " citerar Bloomberg från Goldman-rapporten. Bland de varningstecken som Goldman ser just nu är per Bloomberg: deras mätare för investerarnas aptit på risk är nära rekordhöga; de ser utbredd självbråd mot politiska risker, som till exempel kommande val i Italien; och CBOE Volatility Index (VIX) har stigit, vilket kan signalera ökad rädsla bland investerare per CNBC. Emellertid tillägger CNBC, Goldmans rapport föreslår en möjlig alternativ tolkning av den stigande VIX: "en hausseartad villighet att spendera premium för att öka exponeringen uppåt."
Ett annat tecken, per Goldman som citerats av CNBC: S&P 500 är i sin längsta uppåtgående tid sedan 1929, året för den stora börsen krasch, utan en korrigering på minst 5%. Goldman tillägger dock att den genomsnittliga korrigeringen på en tjurmarknad varar i fyra månader, sänker aktiekurserna med 13% och den efterföljande återhämtningen tar bara ytterligare fyra månader.
Goldmans val
Goldman har specificerat viktiga kategorier av aktier där de ser de bästa köpmöjligheterna. När det gäller sektorallokeringar rekommenderar Goldman att investerare går övervikt i finansiella och industriella företag, enligt deras 26 januari-rapport, "Var man ska investera nu - år 2." Goldman upprepar också tre långsiktiga investeringsteman som de tror kommer att leda till bättre resultat: företag som investerar för framtiden, med höga andelar av investeringar och FoU-utgifter för kassaflöde från verksamheten; sekulära tillväxtbestånd, med intäkter som ökar med en genomsnittlig årlig ränta på mer än 10%; och M & A-mål i branscher med låg marknadskoncentration och därmed stor sannolikhet för att tillsynsmyndigheter godkänner övertagande. (För mer, se även: 8 aktier som är avsedda att öka under övertagningen 2018. )
I denna rapport identifierar Goldman 27 aktier som uppfyller minst två av de fem investeringsteman som nämns ovan. Bland dem är med de teman som var och en passar in, tillsammans med de underförstådda vinsterna från deras stängningsvärden den 19 januari till Goldmans målpriser:
- E * TRADE Financial (ETFC): Financials, M&A, + 23% to target priceComerica Inc. (CMA): Financials, M&A, + 10% to target priceL3 Technologies Inc. (LLL): industri, M&A, + 10% to target priceTransDigm Group Inc. (TDG): industri, M&A, + 32% till målprisDeere & Co. (DE): industri, investeringar för framtiden, + 27% till målprisAmazon.com Inc. (AMZN): sekulär tillväxt, investering för framtiden, + 12% till målprisKimberly-Clark Corp. (KMB): investera för framtiden, M&A, + 22% till målpris
Alla sju aktier som listas ovan har också köpbetyg från Goldman. Observera att det finns flera avvikelser bland de 27 aktierna på hela listan: endast 12 har köpbetyg; de sex aktierna med den högsta förväntade avkastningen till sina målpriser (19% eller mer) inkluderar två med neutrala betyg; en aktie är rankad som ett köp, men målpriset representerar en förlust; och den ensamma aktien som uppfyller tre teman är rankad som neutral och förväntas bli platt 2018. Nyligen erbjöd Investopedia mer information om Goldmans sekulära tillväxtval. (För mer, se också: 4 orsaker till att aktiemarknadens framtid är ljus: Goldman .)
