När den nioåriga tjurmarknaden avslutade sin högflygande avkastning har en våg av volatilitet skakat investerarna under det nya året. Rädsla för protektionistisk handelspolitik, ökad reglering, ökad ränta och inflation har bidragit till en bredare osäkerhet som har dragit in stora aktörer inom branscher som teknik.
I en intervju med CNBC indikerade Paul Ciana, den globala chef för FICC: s tekniska strateg vid Bank of America Merrill Lynch, att investerare inte borde hålla andan för en återhämtning på kort sikt. Han pekade på två diagram som signalerar sämre tider framåt och föreslog att marknaden ser ut som om den är "på väg i stormens öga."
"Vår avhandling här antyder att USA: s finansiella förhållanden fortsätter att försämras, " sade Ciana och noterade att "det långsiktiga indexet ser mycket likt ut i början av 2015, av vilka fler risk-off trender följde." Han hänvisade specifikt till stora volymer av guld- och obligationsmarknader som nyckelindikatorer som indikerar att andra kvartalet 2018 kan vara lika trist som det första.
En Q2 mycket som Q1
"Njut av den lilla lugnet mitt i stormen och gör dig redo att hoppa ner eftersom Q2 förmodligen kommer att bli lite mer lik Q1, " säger BofA-analytikern.
När det gäller guld, som är känd som en säker tillflyktsort bland större marknadsuro, konstaterade Ciana att tillgången var på rätt spår för sin längsta kvartalsvinnande rad på sju år. "Sex av de sju sista stora samlingen i guld hade väsentlig hög volym jämfört med de nedgångar som hände innan det, " sade han och hänvisade till veckovis med gulddiagram och indikerade att han ser trenden som en signal om en ansamling på guldmarknaden som det bygger upp större och större längtan. Ciana ser att guld från och med andra kvartalet är starkt och förväntar sig att priserna kommer att träffas någonstans i mitten av 1 400 $ om ett "tjurflaggscenario" bildas.
Bullish trender för den japanska yenen under den senaste perioden sammanfaller också med en negativ, riskfylld ton för Q2, tilllade BofA-strategen.
