Vad är hemlagad utdelning?
Hemlagad utdelning är en form av investeringsintäkter som genereras genom försäljningen av en del av en individs investeringsportfölj. Dessa tillgångar skiljer sig från den traditionella utdelningen som ett företags styrelse delar ut till vissa klasser av aktieägare.
Key Takeaways
- Hemlagad utdelning innebär en kategori av investeringsintäkter som är resultatet av en delvis försäljning av en investerares portfölj. Hemlagad utdelning är till skillnad från den traditionella utdelningen som ett företags styrelse emitterar till aktieägarna. Investerarnas förmåga att bryta hemlagad utdelning har utlöst debatt om traditionella utdelningar erbjuder betydande värde.
Förstå hemlagad utdelning
Investerarnas förmåga att skapa sin egen hemlagade utdelning har väckt frågor om traditionella utdelningar erbjuder verkligt värde. Vissa investeringsexperter hävdar att eftersom ett aktiekurs kommer att minska med exakt utdelningsbeloppet på dess ex-utdelningsdatum, neutraliserar det eventuella ekonomiska vinster. Denna idé ligger i kärnan i teorin för utdelningsrelevans, som hävdar att investerare i grund och botten inte behöver följa ett företags utdelningspolicy, eftersom de behåller möjligheten att sälja delar av sina aktieportföljer, om de någonsin skulle behöva generera kontanter. Naysayers av denna teori motsätter sig att när en investerare säljer en del av sin portfölj, hamnar han eller hon med färre aktier, vilket följaktligen resulterar i en utarmad tillgångsbas, trots eventuella kortfristiga monetära vinster de kan ha.
Hemlagad utdelning och traditionell utdelning
Som nämnts belastar ett bolags styrelse ansvaret för att deklarera utdelning till aktieägarna. Efter deklarationsdagen fastställer företaget ett rekorddatum för att bestämma vilka aktieägare som är berättigade till utdelning. Utdelningsdatumet, som inträffar exakt två arbetsdagar före avstämningsdagen, anger den sista dagen som en säljare fortfarande har rätt att samla in utdelning, även om han eller hon redan har sålt sina aktier till en köpare.
Normala utdelningar sker vanligtvis regelbundet varje månad eller kvartal, medan extra eller särskild utdelning är engångsutdelningar. Generellt sett förklarar ett företags styrelse särskild utdelning efter att ha bevittnat exceptionellt starka resultat eller när ett företag försöker antingen väsentligt ändra sin finansiella struktur eller snurra ett dotterbolag.
Företag med sektorns exponering för basmaterial, olja och gas, ekonomi, hälso- och sjukvård, läkemedel och användningsområden ger historiskt de högsta utdelningarna. Dessutom är företag som är strukturerade som master limited partnerships (MLP) eller fastighetsinvesteringar (REIT) också högsta utdelningsgivare, eftersom dessa företag typiskt är mogna och de uppvisar stabila kassaflöden. Däremot erbjuder nystartade företag och andra företag med hög tillväxt, såsom många teknikspel, sällan hög utdelning. Dessa företag föredrar vanligtvis att återinvestera alla inkomster de gör i forskning och utveckling eller till utvidgningen av verksamheten.
Ekonomerna Merton Miller och Franco Modigliani var bland de första rösterna som talade om företagsutdelningens irrelevans när de publicerade sina teorier i början av 1960-talet.
