Herfindahl

Vad är Herfindahl-Hirschman-indexet (HHI)?

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är ett vanligt mått på marknadskoncentration och används för att bestämma marknadens konkurrenskraft, ofta före och efter M & A-transaktioner.

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är ett allmänt accepterat mått på marknadskoncentration. Det beräknas genom att kvadratera marknadsandelen för varje företag som konkurrerar på en marknad och sedan summera de resulterande siffrorna. Det kan variera från nära till noll till 10 000. Det amerikanska justitieministeriet använder HHI för att utvärdera eventuella fusionsfrågor.

Tillsynsmyndigheter använder HHI-indexet och använder de 50 största företagen i en viss bransch för att avgöra om den industrin bör betraktas som konkurrenskraftig eller så nära att vara ett monopol.

Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

Key Takeaways

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är ett vanligt mått på marknadskoncentration och används för att bestämma marknadens konkurrenskraft, ofta före och efter M & A-transaktioner. En marknad med en HHI på mindre än 1 500 anses vara en konkurrenskraftig marknad, en HHI på 1 500 till 2 500 för att vara en måttligt koncentrerad marknadsplats och en HHI på 2 500 eller högre för att vara en mycket koncentrerad marknadsplats. Den främsta nackdelen med HHI beror på att det är en så enkel åtgärd att den inte tar hänsyn till komplexiteten på olika marknader.

Formeln för Herfindahl-Hirschman-indexet är

$\begin{matrix} H H jag = s_{1}^{2} + s_{2}^{2} + s_{3}^{2} + \dots s_{n}^{2} \\ var: \\ s_{n} = företagets marknadsandel n \end{matrix} \ börja {inriktad} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ punkter s ^ 2_n \\ & \ textbf {var:} \ & s_n = \ text {marknadsandelens andel av företaget} n \\ & \ qquad \, \ text {uttryckt som ett heltal, inte en decimal} end {inriktad}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 där: sn = marknadsandelens andel av företaget n

Hur fungerar Herfindahl-Hirschman-indexet?

Ju närmare en marknad är ett monopol, desto högre är marknadens koncentration (och desto lägre är dess konkurrens). Om det till exempel bara fanns ett företag i en bransch skulle företaget ha 100% marknadsandel och Herfindahl-Hirschman-indexet (HHI) skulle vara lika med 10 000, vilket indikerar ett monopol. Om det var tusentals företag som tävlade skulle alla ha nästan 0% marknadsandel, och HHI skulle vara nära noll, vilket indikerar nästan perfekt konkurrens.

Det amerikanska justitiedepartementet anser att en marknad med en HHI på mindre än 1 500 är en konkurrenskraftig marknadsplats, en HHI på 1 500 till 2 500 som en måttligt koncentrerad marknadsplats och en HHI på 2 500 eller mer för att vara en mycket koncentrerad marknadsplats. Generellt sett väcker fusioner som ökar HHI med mer än 200 poäng på mycket koncentrerade marknader antitrustproblem, eftersom de antas öka marknadsstyrkan enligt avsnitt 5.3 i riktlinjerna för horisontella koncentrationer som utfärdats gemensamt av avdelningen och Federal Trade Commission (FTC).

Den främsta fördelen med Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är enkelheten i beräkningen som krävs för att bestämma den och den lilla mängd data som krävs för beräkningen. Den främsta nackdelen med HHI beror på det faktum att det är en så enkel åtgärd att den inte tar hänsyn till komplexiteten på olika marknader på ett sätt som möjliggör en verkligt korrekt bedömning av konkurrenskraftiga eller monopolistiska marknadsförhållanden.

Ett exempel på Herfindahl-Hirschman indexberäkningar

HHI beräknas genom att ta marknadsandelen för varje företag i branschen, kvadrera dem och summera resultatet, såsom visas i ekvationen ovan.

Tänk på följande hypotetiska bransch med fyra totalföretag:

Firm en marknadsandel = 40% Firm två marknadsandel = 30% Firm tre marknadsandel = 15% Firm fyra marknadsandel = 15%

HHI beräknas som:

$\begin{matrix} H H jag & = 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ börja {inriktad} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1 600 + 900 + 225 + 225 = 2, 950 \ slut {inriktad}$ HHI = 402 + 302 + 152 + 152

Detta HHI-värde anses vara en mycket koncentrerad industri, som förväntat eftersom det bara finns fyra företag. Men antalet företag i en bransch indikerar inte nödvändigtvis något om marknadskoncentrationen, varför beräkningen av HHI är viktig.

Anta till exempel att en industri har 20 företag. Företaget har en marknadsandel på 48, 59% och vart och ett av de 19 återstående företagen har en marknadsandel på 2, 71% vardera. HHI skulle exakt vara 2 500, vilket indikerar en mycket koncentrerad marknad. Om företag nummer ett hade en marknadsandel på 35, 82% och vart och ett av de återstående företagen hade en 3, 38% marknadsandel, skulle HHI vara exakt 1 500, vilket indikerar en konkurrenskraftig marknadsplats.

Begränsningar av HHI-indexet

Den grundläggande enkelheten i HHI har några inneboende nackdelar, främst när det gäller att inte definiera den specifika marknaden som undersöks på ett ordentligt, realistiskt sätt. Tänk till exempel på en situation där HHI används för att utvärdera en bransch som är fast besluten att ha 10 aktiva företag, och varje företag har cirka 10% marknadsandel. Med hjälp av den grundläggande HHI-beräkningen verkar branschen mycket konkurrenskraftig.

Men på marknaden kan ett företag ha så mycket som 80% till 90% av verksamheten för ett specifikt marknadssegment, till exempel försäljning av en specifik artikel. Detta företag skulle således ha nästan ett totalmonopol för produktion och försäljning av den produkten.

Ett annat problem när man definierar en marknad och överväger marknadsandel kan uppstå av geografiska faktorer. Detta problem kan uppstå när det finns företag inom en bransch som har ungefär lika stora marknadsandelar, men var och en verkar endast i specifika områden i landet, så att varje företag i själva verket har monopol inom den specifika marknadsplats där det driver affärer. Av dessa skäl, för att HHI ska kunna användas korrekt, måste andra faktorer beaktas och marknader måste vara mycket tydligt definierade.

Innehållsförteckning: