Det finns ett antal mätvärden tillgängliga för att mäta lönsamhet. EBITDA (resultat före ränta, skatter, avskrivningar och amortering) är en indikator på ett företags finansiella resultat och används för att bestämma ett företags intjäningspotential. Med EBITDA avskaffas faktorer som skuldfinansiering samt avskrivningar och amorteringskostnader vid beräkning av lönsamhet.
Sätt att beräkna EBITDA
Det finns två formler för beräkning av EBITDA. Den första formeln använder rörelseintäkter som utgångspunkt, medan den andra formeln använder nettoresultat. Båda formlerna har sina fördelar och nackdelar. Den första formeln är nedan:
EBITDA = rörelseresultat + avskrivningar och avskrivningar
Rörelseintäkter är ett företags vinst efter att ha dragit bort driftskostnader eller kostnaderna för att driva den dagliga verksamheten. Rörelseintäkter hjälper investerare att separera vinsten för företagets rörelseresultat genom att utesluta ränta och skatter.
EBITDA
EBITDA-exempel
Nedan visas resultaträkningen för JC Penney Company Inc. (JCP) från och med 5 maj 2018.
- Rörelseresultatet uppgick till 3 miljoner dollar, markerat med blått. Avskrivningarna var $ 141 miljoner, men de 3 miljoner dollar i rörelseresultatet inkluderar att subtrahera de 141 miljoner dollar i avskrivningar. Som ett resultat måste avskrivningar läggas tillbaka till driftsinkomsten under EBITDA-beräkningen. EBITDA uppgick till 144 miljoner dollar för perioden eller 141 miljoner dollar + 3 miljoner dollar.
JC Penney / Securities Exchange Commission
EBITDA kan också beräknas genom att ta nettoresultat och lägga till ränta, skatter, avskrivningar och amorteringar, varigenom:
EBITDA = nettovinst + ränta + skatter + avskrivningar
Nedan visas samma resultaträkning för JC Penney Company Inc. (JCP) från den 5 maj 2018. EBITDA beräknas dock med nettovinstformeln.
- Nettoresultatet bokförde en förlust på -78 miljoner för kvartalet, markerat med blått. Avskrivningar var $ 141 miljoner, markerade med rött. Räntekostnad var 78 miljoner dollar medan företaget hade en kredit eller förmåner från inkomstskatter för $ 1 miljon, markerad med grönt. EBITDA var $ 140 miljoner eller - $ 78 miljoner + $ 141 miljoner - $ 1 miljon + $ 78 miljoner (nettoränta). Eftersom inkomstskatt ursprungligen var en kredit på 1 miljon dollar, drog vi tillbaka den för att beräkna EBITDA.
JC Penney / Securities Exchange Commission
Vi kan se från ovanstående exempel att varje EBITDA-formel resulterade i olika vinstantal. Skillnaden mellan de två EBITDA-beräkningarna kan uppstå om företag har en engångsjustering som en kredit från försäljning av utrustning eller investeringsvinster. Som ett resultat kan båda EBITDA-formlerna ge något olika resultat, och investerare bör vara medvetna om vilka komponenter som utgör skillnaden.
För JC Penney ligger skillnaden i de två siffrorna som markeras nedan. Pensionsinkomsterna på 19 miljoner dollar och förlusten från släckning av skuld på 23 miljoner dollar nettas ut till skillnaden på 4 miljoner dollar. Som ett resultat kan EBITDA-formlerna ge olika resultat beroende på om beräkningen använder nettoresultatet eller driftsinkomstformeln.
JC Penney / Securities Exchange Commission
Förena allt tillsammans
EBITDA kan användas för att analysera och jämföra lönsamhet mellan företag och branscher eftersom det eliminerar effekterna av finansierings- och redovisningsbeslut. Investerare och analytiker kanske vill använda flera vinstmätvärden när de analyserar ett företags ekonomiska resultat eftersom EBITDA har vissa begränsningar.
Som tidigare nämnts fångas inte avskrivningar i EBITDA och kan leda till snedvridningar för företag med ett betydande anläggningstillgångar. Till exempel har oljebolag stora mängder anläggningstillgångar eller materiella anläggningstillgångar. Som ett resultat skulle avskrivningskostnaderna vara betydande, och när avskrivningskostnaderna skulle tas bort skulle företagets resultat blåsa upp med EBITDA.
Det är viktigt att notera att beräkningen av EBITDA inte är officiellt reglerad så att företagen kan massera siffran så att deras företag ser mer lönsamt ut. Ett samvetslöst företag skulle kunna använda en beräkningsmetod ett år och byta beräkningen året efter om den andra formeln gjorde att företaget verkade mer lönsamt. Om beräkningsmetoden förblir konstant från år till år kan EBITDA vara en mycket användbar metrisk för att jämföra historiska resultat.
