Vad är utländska officiella dollarreserver?
Utländska officiella dollarreserver -FRODOR är en term och akronym myntad av ekonomen Ed Yardeni för en ekonomisk indikator som relaterar internationell likviditet till US-dollarinnehaven i utländska centralbanker. Det mäts som summan av amerikanska statskassor och amerikanska byråns värdepapper innehas av utländska banker.
Förstå de officiella reserverna för utländska dollar (FRODOR)
Utländska officiella dollarreserver -FRODOR tjänar ett syfte för dem som noggrant övervakar ekonomin eftersom köp av amerikanska statsobligationer och agenturspapper av utländska centralbanker är kopplade till priset på råvaror, global efterfrågan på olja, inflationstryck, valutakurser och till och med priset lager. Dessa förhållanden existerar eftersom den amerikanska dollarn har varit den globala monetära standarden sedan 1971 då president Richard Nixon tog Amerika från guldstandarden. Den kraftiga ökningen av det amerikanska handelsunderskottet stimulerade Nixons åtgärder. Vid ett tillfälle hade utländska länder tre gånger fler dollar än det amerikanska finansministeriet. Nixon oroade sig för att Amerika inte hade tillräckligt med guldreserver för att lösa in alla utländska dollar. Slutet på efterkrigstidens guldstandard, i kombination med det faktum att USA aldrig hade fallit på sina obligationer, gjorde att amerikanska dollar till den nya globala monetära standarden.
Denna monetära förändring gynnade USA sedan dollarn sedan blev reservvalutan för de flesta länder. Länder som exporterade mer till USA än de importerade från USA, såsom Kina, behövde fylla på reserven som flyter ut från sina centralbanker. Istället för att köpa guldmynt köpte de helt enkelt amerikanska obligationer.
FRODOR kan ange ekonomiska cykler
Under åren med den inofficiella dollarstandarden har förhållandena mellan utländska officiella dollarreserver och den globala ekonomin i allmänhet blivit förutsägbara. Under lågkonjunkturer tenderar till exempel USA: s finansministerium att ge ut mer pengar för att stimulera ekonomin. Detta leder så småningom till ett högre handelsunderskott när den expanderande ekonomin stimulerar amerikanska konsumenter att köpa fler importerade produkter. Det får dollarns värde att falla vid valutaväxlingar, eftersom amerikanska importörer effektivt "köper" utländsk valuta för att finansiera sina grossistköp.
När dollarn försvagas försöker ofta utländska centralbanker att stötta upp dollarn relativt deras lokala valuta genom att köpa fler dollar; som håller importpriset lägre i Amerika, vilket ökar förmögenheten för exportörer i det främmande landet. Omvänt indikerar en sjunkande FRODOR att utländska centralbanker köper mindre dollar eftersom deras export har minskat och dollarn stärks.
I allmänhet indikerar ett stigande FRODOR ett fallande dollarkursvärde, och ett fallande FRODOR indikerar en starkare dollar. Samtidigt, när FRODOR stiger, gör även priserna på lager, råvaror och fastigheter, som alla påverkas av den globala monetära likviditeten. Dessutom tenderar obligationsräntekurven också att öka med stigande FRODOR, delvis på grund av inflationstrycket.
