Ett börshandlat derivat är bara ett derivatavtal som härleder sitt värde från en underliggande tillgång som är noterad på en börs och garanteras mot fallissemang genom ett clearingcenter. På grund av dess närvaro på ett börs skiljer sig ETD: er från disk-derivat i termer av deras standardiserade karaktär, högre likviditet och förmåga att handlas på sekundärmarknaden. ETD inkluderar terminskontrakt, optionskontrakt och futuresoptioner. Från och med 2013 rapporterade Världsförbundet för utbyten att 22 miljarder dollar derivatkontrakt handlades på börser runt om i världen (12 miljarder terminer och 10 miljarder optionskontrakt) - en märkbar ökning med 685 miljoner kontrakt från 2012.
En lista över de 30 bästa derivatbörserna kan ses nedan:
Futures
Ett terminskontrakt är bara ett kontrakt som anger att en köpare köper eller en säljare säljer en underliggande tillgång till en viss mängd, pris och datum i framtiden. Futures används av både säkrare och spekulanter för att skydda mot eller för att tjäna på prisfluktuationer för den underliggande tillgången i framtiden.
En mängd produkter kan handlas på terminsbörserna, med kontrakt som sträcker sig från jordbruksprodukter som boskap, spannmål, sojabönor, kaffe och mejeri till timmer, guld, silver, koppar till energivaror som råolja och naturgas till aktieindex och volatilitetsindex som S&P, Dow, Nasdaq och VIX, samt räntor på statsskuldväxlar och utländsk valuta för en mängd olika stora tillväxtmarknader och valutapar. Det finns till och med futures baserade på prognostiserade väder- och temperaturförhållanden. Beroende på utbytet handlas varje kontrakt med sina egna specifikationer, reglerings- och ansvarsregler.
En lista över de säljbara terminskontrakt finns på CME Groups webbplats.
alternativ
Optioner är derivat som ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid ett förutbestämt datum och kvantitet. Optiemarknaden har haft en anmärkningsvärd tillväxt sedan det första standardiserade kontraktet handlades 1973. Exempelvis rapporterade Options Clearing Corporation 3, 9 miljarder kontrakt under 2010 och 4, 33 miljarder under 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) är det största optionen utbytet i världen, med en genomsnittlig daglig volym under 2014 på 5, 3 miljoner kontrakt som handlas.
Typer av valutahandlade alternativ
Aktieoptioner är alternativ där den underliggande tillgången är ett aktiebolag i ett aktiebolag. Aktieoptioner standardiseras normalt till 100 aktier per kontrakt, och premien är noterad per aktiebasis. Exempelvis handlas ett Apple Inc. (AAPL) 115-alternativ för strejkesamtal för den 20 mars utgången för 12, 15 dollar per aktie eller 1215 dollar per optionskontrakt.
Indexoptioner är alternativ där det underliggande är tillgången är ett aktieindex; CBOE erbjuder för närvarande alternativ på S&P, Dow, FTSE, Russell och Nasdaq. Varje kontrakt hade olika specifikationer och kan variera i storlek från det ungefärliga värdet på det underliggande indexet till 1/10: e storleken. För närvarande har CBOE planer på att erbjuda optioner på MSCI Emerging Markets Index från och med april 2015.
ETF-optioner är alternativ där det underliggande är en börshandlad fond.
VIX-optioner är unika alternativ där det underliggande är CBOE: s eget index som spårar volatiliteten i S&P 500-indexoptionspriserna. VIX kan handlas via optioner och futures, liksom via ETF: s optioner som följer VIX, till exempel iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Obligationsoptioner är alternativ där den underliggande tillgången är en obligation. Samtalsköparen förväntar sig att räntorna ska sjunka / obligationskurserna stiger och den sänkta köparen förväntar sig att räntorna kommer att stiga / obligationskurserna kommer att falla.
Räntenivåer är kontantreglerade optioner i europeisk stil, där det underliggande är en ränta baserad på spoträntan för amerikanska Treasurys. Olika alternativ erbjuds för räkningar som löper ut vid olika tidsintervall, t ex en samtalsköpare förväntar sig att avkastningen kommer att stiga och en försäljningsköpare förväntar sig att avkastningen ska minska.
Valutalternativ är alternativ där innehavaren kan köpa eller sälja valuta i framtiden. Valutalternativ används av individer och större företag för att säkra sig mot valutarisk, till exempel om ett amerikanskt företag förväntar sig att få betalning i euro inom sex månader och är rädd för en minskning av EUR / USD, säger från $ 1, 06 per euro till $ 1, 03 per euro, kan de köpa en EUR / USD med en strejk på $ 1, 05 per euro för att säkerställa att de kan sälja sina euro på spotmarknaden för ett bättre pris.
Väderalternativ och (futures) används som säkringar av företag för att skydda mot ogynnsamma väderförändringar. De är inte desamma som katastrofbindningar som mildrar riskerna med orkaner, tornadoer, jordbävningar osv. Väderderivat fokuserar istället på dagliga eller säsongsmässiga temperatursvingningar kring ett förutbestämt temperaturbänkmärke. Mer information om dessa derivat finns på CME Groups webbplats.
Alternativ på futures: Som tidigare nämnts finns det futuresavtal för en mängd tillgångar och börser som CME som erbjuder optionskontrakt på nämnda futures. Innehavaren av futuresoptioner har rätt att köpa eller sälja det underliggande futuresavtalet vid det förutbestämda datumet till en bråkdel av marginalkravet i det ursprungliga futuresavtalet.
Poängen
Börshandelade derivat erbjuder mer likviditet, transparens och lägre motpartsrisk än över-the-counter-derivat till en kostnad för kontraktsanpassning. Den börshandlade derivatvärlden inkluderar terminer, optioner och optioner på futurekontrakt.
