Vad är en ex-kupong?
Ex-kupong är en obligation eller föredragen aktie som inte inkluderar räntebetalningen eller utdelningen vid köp eller försäljning. En obligation som är ex-kupong säljs eller köpas med kunskap om att investeraren inte kommer att få nästa kupongbetalning från obligationen. Bristen på räntebetalningar bör beaktas vid köp av obligationen och diskonteras i enlighet därmed.
Ex-kupong kallas också ex-ränta.
Förstå ex-kupongen
Perioden då kupongbetalningar görs till obligationsinnehavare anges i obligationsförsäkringen vid utfärdandet. Vissa obligationer betalar räntebetalningar varje år, andra gör det halvårsvis, kvartalsvis eller månadsvis. Kupongräntan betalas till posten. Om en investerare köper en obligation någon gång mellan den sista kupongbetalningen och nästa kupongbetalning, kommer han / hon att få räntan eftersom han / hon kommer att vara obligationens innehavare. Mängden ränta under denna period som kommer att krediteras köparen kallas den upplupna räntan.
Eftersom köparen emellertid inte tjänar alla de räntor som uppkommit under denna period måste han / hon betala obligationens säljare den del av räntan som säljaren tjänade innan han säljer obligationen. Anta till exempel att en obligation har en fast kupong som ska betalas halvårsvis den 1 juni och 1 december varje år. Om en obligationsinnehavare säljer denna obligation den 1 oktober, får köparen kupongbetalningen vid nästa planerade kupongdatum, 1 december. I det här fallet måste köparen betala säljaren den ränta som uppkommit från 1 juni till 1 oktober. Detta intresse är inbäddat i köpeskillingen för obligationen.
Köpeskillingen för obligationen kan ha två former - kupong och ex-kupong. I USA handlar obligationer alltid med kupong, det vill säga med kupong. Priset för en kupong för handel med obligationer benämns det fulla eller smutsiga priset, vilket är det avtalade köpeskillingen plus upplupen ränta. Vissa obligationsmarknader utanför USA: s ex-kupong, det vill säga utan kupongen. Köpare av dessa obligationer betalar endast det avtalade köpeskillingen för obligationen (det rena priset) och överlåter nästa kupongbetalning. Säljaren samlar in och behåller nästa ränta som förfaller efter försäljningen eftersom han / hon är registrerad som innehavare av obligationen på det datumet. Eftersom köparen emellertid kommer att äga obligationen under en liten bråkdel av kupongperioden, måste säljaren betala honom den ränta som uppkommer under den korta perioden.
Ex-kupongdatumet kan definieras som det datum då handeln måste ske om köparen ska få den kommande kupongen. Ex-kupongdatumet är den första dagen då obligationen börjar handlas utan att kupongen är kopplad till den. Om skuldsäkerheten köps på eller efter ex-kupongdatumet, behåller säljaren rätten att få nästa förfallna räntebetalning, och ingen kupong ingår i obligationen. Därför måste investeraren köpa eller sälja tillgången före ex-kupongdatumet för att få den med en kupong kopplad till den.
