Vad är uppskattat återvinningsvärde?
Uppskattat återvinningsvärde (ERV) är det beräknade värdet på en tillgång som kan återvinnas i händelse av likvidation eller avveckling. Det uppskattade återvinningsvärdet (ERV) beräknas som återvinningsgraden gånger tillgångens bokförda värde. Beräknade återvinningsvärden kan variera mycket beroende på tillgångstyp, eftersom återvinningsgraden för vissa tillgångar, till exempel kontanter, kan vara 100%, medan återvinningsgraden för andra tillgångar, som varulager och förskott från tredje part, bara kan vara mycket mindre (cirka 50%). Vid en likvidationshändelse representerar summan av uppskattade återvinningsvärden för alla tillgångar minus administrationskostnader för advokat- och förvaltaravgifter nettotillgångar som är tillgängliga för borgenärer.
Uppskattat återvinningsvärde förklarat
Ett annat sätt att definiera uppskattat återvinningsvärde är som ett märke till marknadsvärdering av en tillgång som baseras på nuvärdet av förväntat kassaflöde. Baserat på detta koncept liknar denna värderingsmetod det federala insättningsföretagets (FDIC) netto nuvärde för den uppskattade återvinningen.
Observera att det uppskattade återvinningsvärdet kan skilja sig väsentligt från det verkliga återvinningsvärdet beroende på noggrannheten i den uppskattade återvinningsgraden.
Uppskattade återhämtningsvärdeexempel
Antag att ett företag med 100 miljoner dollar i tillgångar och 250 miljoner dollar i skuld deklarerar konkurs och nu är i likvidation. Hur mycket kan dess borgenärer återhämta sig?
Låt oss säga att företagets tillgångsbas består av dessa tillgångar med följande återvinningsgrader: Kontanter: $ 10 miljoner (en 100% återvinningsgrad); Kundfordringar: 20 miljoner dollar (en återvinningsgrad på 75%); Varulager: 25 miljoner dollar (65% återhämtningsgrad); och materiella anläggningstillgångar: 45 miljoner dollar (en återvinningsgrad på 50%).
Det uppskattade återvinningsvärdet för alla dessa tillgångar är därför: Kontanter: 10 miljoner dollar: Kundfordringar: 15 miljoner dollar; Varulager: 16, 25 miljoner dollar; och materiella anläggningstillgångar: 22, 5 miljoner dollar. Den totala beräknade återvinningsgraden är därför 63, 75 miljoner dollar.
Låt oss nu också anta att företagets skuld på 250 miljoner dollar utgörs av 200 miljoner dollar i säkerställd skuld och 50 miljoner dollar i förlagslån eller osäkra fordringar. Säkrade borgenärer är alltid först i linje med att få likvidationsprovenu, med resterande saldo till osäkrade borgenärer. I det här fallet är det bara de säkrade borgenärerna som kommer att kunna få likvidationsproven, eftersom den totala ERV är långt under nivån på säkrad skuld. Den beräknade återvinningsgraden för de säkrade borgenärerna är därför 31, 9% (eller $ 63, 75 miljoner / 200 miljoner dollar).
