Vad är fångade aktier?
Escrowed-aktier är aktier som innehas på ett escrow-konto, säkrat av en tredje part, i avvaktan på att en företagsinsats eller avslutad tidsperiod leder till en händelse. Aktier fångas i tre vanliga fall: fusioner och förvärvstransaktioner; konkurs eller omorganisation av ett företag; och beviljande av begränsade aktier till en anställd i ett företag.
Key Takeaways
- Spärrade aktier är aktier som innehas på ett spärrkonto, säkrade av en tredje part, i väntan på specifika åtgärder eller en tidsperiod. Scrow minskar risken i en transaktion genom att en tredje part håller tillgångar som hindrar en part från att behöva jaga den andra parten för tillgångarna. Företag utfärdar aktier i escrow som en del av en anställds ersättning, varigenom det finns begränsningar när aktierna kan säljas. Fusioner och förvärv kräver ofta att aktier i målföretaget hålls i escrow tills affären är slutförd.
Förstå Escrowed-aktier
Escrow är en process där pengar eller en finansiell tillgång innehas av en tredje part på uppdrag av två andra parter. Escrow används i olika transaktioner, inklusive fastigheter. Tillgångarna eller fonderna som hålls i escrow förblir där och släpps inte förrän alla skyldigheter som anges i avtalet är uppfyllda. Escrow minskar risken i en transaktion genom att en tredje part håller tillgångar som hindrar en part från att behöva jaga den andra parten för medlen eller tillgångarna.
Vid aktietransaktioner hålls aktieandelarna i spärr - vilket i huvudsak är ett innehavskonto - tills en transaktion eller specifika krav har uppfyllts. Många gånger tillåter aktier som utfärdats i escrow att äga aktien, men kan inte sälja aktien omedelbart eller har begränsad tillgång till försäljningen av aktierna.
Exempel på fångade aktier
Nedan följer exempel på när aktieinnehav hålls i spärr.
Arbetstagarersättning
Ofta emitterar företag aktier som en bonus eller en del av företagets ersättningsprogram för anställda som chefer. Dessa anställda måste vanligtvis vänta en viss period innan de säljer sina aktier. De aktier som beviljas av företaget kallas begränsade aktier eftersom arbetstagaren måste vänta tills intjänandeperioden har gått för att äga aktierna. Mellan tilldelningsdatum och intjänandedatum hålls aktierna i spärr. Vid intjänandedatumet frigörs aktierna till den anställda.
Anledningen till att företagen har aktier i escrow för anställda är att det ger ett incitament för de anställda att stanna kvar i företaget på lång sikt. Aktieinnehav kan hållas i spärren var som helst mellan ett till tre år innan en anställd eller verkställande kan kontantera dem.
Fusioner och förvärv
En M & A-affär kan resultera i att köparen (förvärvaren) begär en del av affären i fråga - vanligtvis 10-15% - för att hållas i spärr. Vanligtvis skulle aktier i säljaren eller målföretaget innehas. De åtkomna aktierna skyddar köparen från potentiella överträdelser i säljarrepresentation och garantier, förbund, eventualiteter och justeringar av rörelsekapital, bland andra väsentliga negativa poster som kan påverka värderingen av affären eller avslutningen.
Till exempel kan medel för ett förvärv hållas i spärr tills regeringsmyndigheterna godkänner transaktionen. Andra gånger kan köpeskillingen behöva justeras någon gång under processen, och som ett resultat placeras medel i spärren för att täcka för variansen.
Ett målinriktat företag kan också begära att ett innehav i form av förvärvaraktier hålls i spärr för att skydda mot att förvärvaren inte fullgörs i en affärssammanslutning. Emellertid kan innehavet vara i form av fasta aktier, kontanter eller en kombination av båda. Praktiken att placera andelar i spärren under en viss period när parterna arbetar för att avsluta affären är vanligt för icke-offentliga företag och offentliga företag.
Konkurs eller omorganisation
En konkurs eller omorganisation under vilken ett företags aktier är avstängda från handel i väntan på företagets åtgärd. I detta fall konverteras en aktieägare till fasta aktier och omvandlas sedan tillbaka till sin ursprungliga form om något eget kapital kvarstår i företaget efter avslutad konkurs- eller omorganisationsprocess.
