Skuldkostnader definieras lättast som ränta som långivarna tar ut på lånade fonder. Vid jämförelse av liknande källor till skuldkapital är denna definition av kostnad användbar för att bestämma vilken källa som kostar minst.
Antag till exempel att två olika banker erbjuder annars identiska affärslån till en ränta på 4 respektive 6%. Med hjälp av förhandsdefinitionen av kapitalkostnad är det tydligt att det första lånet är det billigare alternativet på grund av dess lägre ränta.
Beroende på beräkningsförhållanden tittar företag dock ofta på kostnaden efter skatt för skuldkapital för att mäta dess inverkan på budgeten mer exakt. Betalningar på skuldränta är vanligtvis avdragsgilla, så att förvärvet av skuldfinansiering faktiskt kan sänka ett företags totala skattetryck.
Det vanligaste användningen av denna metod är vid beräkningen av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). WACC-formeln används av företag för att bestämma den genomsnittliga kostnaden per dollar för allt kapital, både skuld och eget kapital, efter att ha tagit hänsyn till den andel av det totala kapitalet som varje källa representerar. I WACC-formeln beräknas skuldkostnaden som
Skuldkostnad = R ∗ (1 − T) där: R = Räntesatsen T = Företagsskattesatsen
Genom att multiplicera förskattekostnaden för skuld (representerad av räntesatsen) med den omvända skattesatsen ger denna formel en mer realistisk bild av de utgifter som är nödvändiga för att finansiera verksamheter med skuld.
Antag att företagsskattesatsen är 30% i exemplet ovan. Det första lånet har en kapitalkostnad efter skatt på 0, 04 * (1 - 0, 3), eller 2, 8%. Det andra lånet har en kostnad efter skatt på 0, 06 * (1 - 0, 3), eller 4, 2%. Det är uppenbart att beräkningen efter skatt inte påverkar det ursprungliga beslutet att förfölja det första lånet, eftersom det fortfarande är det billigaste alternativet. Vid jämförelse av lånekostnaden med kostnaden för eget kapital kan dock införandet av skattesatsen göra en värld av skillnad.
