Vad är valutainternationalisering?
Valutainternationalisering är den utbredda användningen av en valuta utanför gränserna för dess utfärdande land. Nivån på internationell valuta för en valuta bestäms av efterfrågan som andra länder har för den valutan. Sådana valutor tenderar också att innehas som reservvalutor och kan till och med bli säkra valutor.
Förstå valutainternationalisering
En viktig aspekt av valutainternationalisering är att den berörda valutan inte bara används i transaktioner med invånare i det landet utan också i transaktioner mellan icke-bosatta. det vill säga att utländska människor använder det istället för sina egna nationella valutor när de handlar med varor, tjänster eller finansiella tillgångar.
Vad valuta-internationalisering kräver
Bank for International Settlements (BIS) belyser några viktiga egenskaper som måste finnas på plats för internationalisering. Det mest kritiska är att regeringen i det utfärdande landet inte har några begränsningar för köp eller försäljning av den valutan av någon enhet.
För det andra måste exportörer, antingen från det berörda landet eller andra, kunna fakturera sin export i den valutan - till exempel, 2007, var 72% av den asiatiska exporten till Japan denominerade i US dollar (USD) snarare än i någon av exportörerna nationella valutor eller japansk yen (JPY). Naturligtvis prissätts många varor också internationellt i dollar.
För det tredje bör en rad enheter, inklusive privata och officiella företag och banker samt individer, kunna hålla de belopp de önskar. Om tillräckligt innehas av utländska centralbanker, kommer valutan att bli en reservvaluta. Den mest dominerande reservvalutan är USD, med euron (EUR) och den japanska yenen en avlägsen sekund och tredje.
Slutligen bör både inhemska och utländska företag och institutioner kunna emittera omsättningsbara instrument i det landets valuta, oavsett utgivningsort. Till exempel kan en eurobond säljas av en tillväxtmarknad till europeiska investerare men denomineras i USD; eller ett amerikanskt företag kan emittera en dollarkredit i Asien.
Fördelarna med valutainternationalisering
Det finns ett antal fördelar för ett land vars valuta är internationaliserad. Det ger mer säkerhet för invånare, som kan denominera utländska transaktioner i sin hemvaluta. De kan också låna på utländska marknader utan att drabbas av valutarisk, vilket möjliggör för dem att hitta billigare finansiering.
I allmänhet bör den underliggande efterfrågan på valutan dämpa räntorna och därmed bidra till att sänka de inhemska kapitalkostnaderna. Medan en potentiell kostnad för internationalisering kan vara destabiliserande effekter om ett utländskt förlust av förtroende skulle leda till en försäljning av tillgångar i valutan, har de flesta stora valutor stora inhemska skuldmarknader som kan fungera som en stötdämpare i ett sådant scenario.
