Bitcoin-ETF: er kan ha stannat, men det kanske inte räcker för att stoppa en explosion av cryptocurrency-derivat från att komma till marknaderna i år. En mängd nyhetsrapporter är nybörjare av nya derivat. Från privatfinansierade investeringsfonder till offentliga börser, är en mängd aktörer anpassade sig för att lansera eller delta i cryptocurrency derivat ekosystem..
Fonderna har redan börjat rulla in. LedgerX, en bitcoin-handelsplattform, berättade för Coindesk att den har sett en sjufaldig volymökning under sex månader efter lanseringen av cryptocurrency-derivat. Under den första handelsveckan hade plattformen 176 kontrakt som handlades. Men den siffran har ökat med 40 procent varje månad sedan LedgerX initierade sitt första långsiktiga futuresalternativ för bitcoin i mitten av Novemeber. För närvarande finns det 2 000 öppna räntekontrakt på plattformen.
Vem förbereder Cryptocurrency-derivat?
I mars avslöjade Cboe-president Chris Concannon sitt utbytes planer på att bygga ett "kryptokomplex" och tillade att digitala valutor var "här för att stanna". Vid samma konferens sa Cboe-verkställande direktör Ed Tilly att utbytet var intresserat av att lansera cryptocurrency-relaterade börshandlade sedlar (ETN) och börshandlade fonder (ETF). Cboe slog CME till stansen när han introducerade bitcoin-futures förra året.
Gråskalainvesteringar, vars fond hade en spektakulär avkastning förra året, fördubblas också på cryptocurrency-derivat. Den tillkännagav planer om att lansera fyra nya valutakrypteringsfonder och en annan fond som består av en korg med kryptokurser senare i år. Michael Sonnenshein, verkställande direktör för företaget, sa att de nya tilläggena skulle sätta det totala antalet cryptocurrency-relaterade investeringsfonder i företaget till åtta i slutet av detta år..
New York-baserade TrueEx var det första utbytet som godkänts av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för swappar för designerad kontraktmarknad (DCM). Nu har det samarbetat med Consensys, ett blockchain-teknikföretag för att marknadsföra ethereum, för att bilda en reglerad derivatmarknad för digitala tillgångar. Ett av dess mål är att skapa en referensränta för eter och skapa ”den infrastruktur som krävs för att institutionella samhällen ska kunna använda sig av digitala tillgångar.” Sedan finns det den stora pappan till dem alla - Goldman Sachs. Företaget anlitade en cryptocurrency-handlare, som specialiserat sig på derivat i en tidigare avatar, för att utforska ”hur man bäst tjänar” sina kunder..
Hur krypto-derivat gör en skillnad för kryptomarknader
Vid första anblicken kan lanseringen av cryptocurrency-derivat tyckas vara en oberoende utveckling av kryptohandel vid många börser. Men det har en direkt påverkan på cryptocurrency-marknaderna på två sätt.
Först kunde cryptocurrency-derivat öka likviditeten och handelsvolymerna för andra mynt än bitcoin. Båda Cboe-tjänstemännen hävdade att deras ”kryptokomplex” skulle innehålla andra mynt, såsom ethereum och litecoin, förutom bitcoin. Gråskala har också lagt till ethereum och Zcash i listan över kryptokurser som stöds av den. En bredare strategi för kryptomarknader utöver bitcoin kommer att öka medvetenheten om alternativ.
Även när de har pumpat pengar till bitcoin har investerare till stor del skett bort från andra kryptokurser. Deras tillvägagångssätt illustreras bäst av den skarpa skillnaden i handelsvolymer för de tre bästa kryptokurserna. När det här stycket skrevs, hade bitcoin handelsvolymer på 8, 3 miljarder dollar. Ethereum, den näst mest värdefulla cryptocurrency, hade mindre än 60% av denna siffra med handelsvolymer på 2, 7 miljarder dollar. Ripple var den tredje mest värdefulla cryptocurrency och hade handelsvolymer på 0, 5 miljarder dollar. Fler vektorer för investeringar genom derivat kan göra institutionella och regelbundna investerare bekväma med andra krypturvalutor och generera kontantinfusioner på sina marknader. I sin tur kan detta resultera i mindre volatilitet i sina priser.
För det andra skulle införandet av fler derivat av privata aktörer kunna spärra pressen på tillsynsmyndigheterna för att ta en andra titt på deras oro för kryptokurser. Redan är det tal om att föra cryptocurrencies under det reglerande paraplyet. Alla större utbyten med Förenta staterna har uttryckt optimism när det gäller tillståndet cryptocurrencies. Derivat som regleras av statliga myndigheter kanske inte är så dåliga idéer och kan hjälpa till att tömma på deras volatilitet.
