CBS Corporation (CBS) arbetar hårt för att förvärva Viacom, Inc. (VIAB), en av de svagaste underhållningsjättarna efter flera års kamp i Redstone-familjen och dåliga affärssamtal. Viacoms misslyckande med att hantera det tusenåriga fenomenet med snörning har påverkat tittarna på nyckeltillgångar inklusive Comedy Central, MTV och Nickelodeon. Samtidigt fortsätter CBS att överträffa nätverkskamrater men har haft begränsad framgång med att anpassa sin snabbt åldrande demografi.
Viacom-aktien nådde en åtta-årig låg nivå i november och har hoppats in under andra kvartalet 2018 men förblir långt under motstånd vid 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA). CBS har noterat Viacoms kämpar och lagt fram ett initialt övertagningsbud till ett pris under marknadsvärdet. Erbjudandet på alla aktier skulle kunna skapa friktion mellan de tidigare partnerna, men Viacoms svaga förhandlingsposition kan vara den avgörande faktorn när dammet slutligen sänker sig.
CBS har mycket att vinna genom att lägga till Viacom-innehåll till sitt imponerande underhållningsimperium, med nya tillgångar som har makt att utöka intäkterna vid det strömmande All-Access-initiativet, som startades i oktober 2014. Tjänsten monterade nyligen 2 miljoner abonnenter, bojad av framgången förra säsongens "Star Trek Discovery", men det har en lång väg att gå för att matcha 100 miljoner plus tittaren på Netflix, Inc. (NFLX).
CBS långsiktigt diagram (2006 - 2018)
Nätverkets senaste offentliga inkarnation började i mitten av 20-talet 2006, vilket genererade en rally som toppade strax över $ 35 i juli 2007. En stadig nedgång accelererade under den ekonomiska kollapsen 2008 och tappade beståndet till en låg tid på $ 3, 06 i Mars 2009. Den efterföljande återhämtningsvågen utvecklades på samma bana som den föregående nedgången och avslutade en rundtur in i 2007-höjden i juni 2012.
En uppgång 2013 brann upp och skapade ett hälsosamt trendförskott som nådde $ 68, 10 i mars 2014. Aktien gick sedan in i en flervågs downtrend, buffrad av utflykten av tusenåriga tittare från traditionella sändningsplatser till online-streamingtjänster. Nedgången lämnade nästan hälften av de vinster som bokfördes mellan 2009 och 2014 innan de vilade i mitten av 30-talet i september 2015.
En stadig upptagning nådde motstånd vid höjden 2014 i februari 2017, men ett breakout-försök misslyckades två månader senare, vilket gav plats för en stor nedgång som nådde en 18-månaders låghet i slutet av mars. Den månatliga stokastiska oscillatorn vred sig till en ny köpcykel i januari 2018, men hittills har de signalerna åtminstone inte översat till högre priser. Trots detta kommer denna motvind sannolikt att öka styrkan under de kommande månaderna, med Viacom-förhandlingarna som genererar en potentiellt hausseartad katalysator.
CBS korttidsdiagram (2015 - 2018)
Försäljningen till 2015 slutade vid 2013-breakout-stödet, vilket genererade tre rallyimpulser till höjden 2017. Aktien såldes sedan i tre försäljningsimpulser och fann stöd på.618 Fibonacci-rally-hastighetsnivån i mars 2017. Den nivån markerade också starkt stöd vid de lägger som publicerades under andra halvåret 2016, vilket gav en stabil plattform för en ny återhämtningsvåg. Men potentiella vinster verkar begränsade för närvarande, med starkt motstånd i de övre $ 50-talet som sannolikt kommer att bromsa eller stanna framsteg efter ett Viacom-förvärv.
Volym på balans (OBV) förblir fast långt under 2014 års topp och lyckades inte återhämta sig fullständigt efter nedgången till 2015. Det har dock fungerat förvånansvärt bra de senaste månaderna och håller nära månadsnivåer trots att aktiekursen har sjunkit mer än 15 poäng under det gångna året. Detta är bra för en rally om företagen gör en affär eftersom motståndskraften antyder en stor befolkning av spekulativt kapital. (För mer, se: CBS Tops Estimates as Licensing Business Grows .)
Poängen
CBS har inlett fusionsförhandlingar med före detta make Viacom, med Wall Street-analytiker som förväntar sig att den kombinerade operationen skulle tävla mer kraft i den traditionella sändningssektorn. (För ytterligare läsning, kolla in: The Contrarian: tjänar CBS pengar eller inte? )
