Apple Inc. (AAPL) har haft en högre värdering i förhållande till S&P 500 Index på senare tid och det har allt att göra med återköp av aktier och lite att göra med sin flaggskepps iPhone.
Det är enligt BMO Capital, som höjde sitt kursmål på aktien till $ 184 från $ 171. I en forskningsanteckning som omfattas av Barrons, sa BMO Capital-analytiker Tim Long att prismålet måste lyfta på grund av kapitalavkastningsprogrammet hos Apple, som han karakteriserade som ”enormt.” Vid 184 dollar per aktie ligger analytikern under Apples slutkurs. på 191, 61 dollar per aktie på måndag (23 juli)
"AAPL handlades nästan med paritet med S&P tillbaka 2014, eftersom spänningen för de första stora skärmarna iPhones (iPhone 6 och 6 Plus) byggde, " skrev analytikern i forskningsnotatet. ”AAPL handlar för närvarande med endast 8% rabatt till S&P (ned från 17% för tre månader sedan), medan det på ett tre- och femårigt historiskt genomsnitt har handlat till 23% respektive 20% rabatt.. Vi tror att aktien handlas till en relativt hög värdering baserad främst på det enorma återköpsprogrammet. ”(Se mer: Apple Led Company återköp av aktier under första kvartalet.)
Apple-återköp uppmanas av skattereform
Tack vare president Donald Trumps skatteräkring fick företag inklusive Apple ett ökande eftersom företagsskattesatsen sänktes till 21% från 35% och ett skatteavbrott för att få tillbaka kontanter i utlandet infördes. Apple sade i maj att det skulle köpa tillbaka 100 miljarder dollar i aktier och höja sin utdelning med 16% till 0, 73 $ per aktie. Företaget har 267, 2 miljarder dollar kontant i slutet av marskvartalet. I februari sade Apples ekonomichef Luca Maestri att med tanke på den ökade "finansiella och operativa flexibiliteten" till sina kontanter som hålls utomlands "strävar vi efter att bli ungefär nettokassa neutrala över tid." (Se mer: Apple sänker priser på New Crop av iPhones: MS.)
iPhone-ersättningscykel kan förlängas
Utanför ett starkt kapitalavkastningsprogram från Cupertino, Kalifornien-baserade iPhone-tillverkare, uttryckte Long oro över att nästa iteration av iPhone som förväntas under hösten inte kommer att hjälpa dess verksamhet eller aktie eftersom tiden mellan telefonuppgraderingar på en del av konsumenterna fortsätter att förlängas. Långt sa att den genomsnittliga iPhone-ersättningscykeln nu svävar runt mitten av två-årsmarknaden. Han tror att det kan bli längre om det inte finns några "tvingande" lanseringar i september. "Varje 0, 1-årig förändring av ersättningsgraden leder till 8 miljoner sålda enheter, " skrev analytikern. När det gäller Kina, som Long ser som iPhone: s viktigaste marknad, sa han att andelen har minskat när konsumenter väljer lokala varumärken.
