Vad är ett BOBL-futurekontrakt?
Ett BOBL-futurekontrakt är ett standardiserat futurekontrakt baserat på en korg med medelfristig skuld som utfärdats av den tyska federala regeringen. BOBL är en förkortning för en tysk term, " Bundesobligation", som översatt till engelska betyder "federal government bond."
Förstå BOBL Futures Contract
BOBL-futurekontrakt handlas under symbolen FGBM på Eurex Exchange, ett internationellt utbyte baserat nära Frankfurt, Tyskland. De underliggande tillgångarna är medelfristiga obligationer med en löptid på 4, 5 till 5, 5 år och en kupongränta för närvarande på 6%. Kontraktet har ett nominellt kontraktsvärde på 100 000 euro med en lägsta prissättningsenhet på 1 euro och en minsta kryssvärd på 5 euro. Till skillnad från de flesta andra typer av framtida kontrakt tenderar BOBL framtida kontrakt att avvecklas genom leverans.
Eurex Exchange handlar främst om europeiska-derivat. Det är den största europeiska termins- och optionsmarknaden. Priserna anges i 0, 01 procent av parvärdet och kontrakten löper kvartalsvis i mars, juni, september och december. I USA handlas dessa futurekontrakt på Intercontinental Exchange (ICE) under symbolen G05. Från och med mars 2018 fanns det inga börshandlade fonder (ETF) baserade på tyska sedlar och obligationer tillgängliga.
Key Takeaways
- Ett BOBL-futurekontrakt är ett standardiserat futurekontrakt baserat på en korg med medelfristig skuld utgivet av den tyska federala regeringen. BOBL är en förkortning för en tysk term, ' Bundesobligation', som översatt till engelska betyder 'federal government bond'. BOBL, tillsammans med Bund och Schatz, är futures bland de mest värdefulla räntebärande värdepapperna i världen.
Den tyska räntemarknaden
I likhet med den amerikanska marknaden handlas ränteterminer på grund av tyska statsskuldinstrument aktivt för kort, medellång och lång sikt. Medan BOBL är den medelfristiga löptiden, finns aktiv handel även för Bund-futures, som är den långfristiga obligationen som motsvarar den amerikanska statsobligationen, med ursprungliga löptider mellan 10 och 30 år. Schatz-futures är kortfristiga löptidslån med en underliggande korg med kortfristiga tyska skulder med löptider mellan 21 och 27 månader. Schatz är också känd som kortbunds futurekontrakt. BOBL, tillsammans med Bund och Schatz, är futures bland de mest omsatta räntebärande värdepapperna i världen.
Räntesatser i Tyskland är några av de mest bevakade räntorna i världen. Spridningarna mellan liknande löptider i Tyskland, resten av Europa och i USA jämförs ofta för att analysera relativa globala ekonomiska förhållanden, kapitalflöden och regeringens ekonomiska politik. Till exempel används riktvärden på 10-åriga avkastning såväl som två-åriga avkastningar för att snabbt jämföra förhållandena mellan länder.
Under åren efter finanskrisen 2008 inledde centralbanker runt om i världen en samordnad kampanj för att öka likviditeten för att återuppliva den ekonomiska tillväxten. Denna kampanj resulterade i att många statliga räntor, inklusive några i Tyskland, sjönk under noll. Tyska räntor sjönk under noll för obligationstider så länge som sju år.
