Small cap-företag tenderar att vara mer riskfyllda än stora cap-företag. De har större tillväxtpotential och erbjuder bättre avkastning, särskilt på lång sikt. Men de har inte resurserna från stora cap-företag, vilket gör dem mer sårbara för negativa händelser och baisseartade känslor. Denna sårbarhet återspeglas i volatiliteten hos småföretag, som historiskt sett har varit högre än storföretagens. De är en särskilt riskabel investering under en period av ekonomisk minskning, eftersom de är mindre välutrustade än stora cap-företag för att klara kraftigt minskande efterfrågan.
Med hög volatilitet varierar investerarnas avkastning betydligt från den genomsnittliga avkastningen de förväntar sig, vilket gör den faktiska avkastningen svårare att förutsäga och göra investeringen potentiellt mer riskfylld. Från 1997 till 2012 returnerade till exempel Russell 2000 (ett index för små företag) 8, 6% på årsbasis jämfört med 4, 8% för S & P 500 (huvudsakligen bestående av stora företag). Men under samma period hade Russell 2000 ungefär en tredjedel högre volatilitet.
Under perioden 2003 till 2013 var volatiliteten för småkapitalfonder mätt med standardavvikelse 19, 28. För stora kapitalfonder var den 15, 54. (Under samma period gav småkapitalfonder en genomsnittlig årlig avkastning på 9, 12% och storkapitalfonder gav en avkastning på 7, 12%.) Kort sagt betyder det att avkastningen för småkapitalfonder varierade från genomsnittet med 19, 28 procentenheter 68% av tiden, och avkastningen för stora kapitalfonder varierade från dess genomsnitt med 15, 54 procentenheter 68% av tiden. Den högre variationen i småkapitalfonder återspeglar högre volatilitet.
Större företag är vanligtvis en säkrare investering, särskilt under en nedgång i konjunkturcykeln, eftersom de är mycket mer benägna att väderförändringar utan betydande skada. Detta gör dem mer attraktiva för investerare och lockar en stabil kapitalström, vilket bidrar till att göra deras volatilitet låg.
Å andra sidan har stora cap-företag inte tillväxtpotentialen för small cap-företag, eftersom deras storlek hindrar dem från att snabbt ändra riktning och utnyttja nya möjligheter. de större resurserna som dämpar dem kan också vara en börda. Eftersom de är mer smidiga, kan small cap-företag ta fler chanser och dra nytta av händelser och trender. Detta leder i sin tur till att de historiskt sett har en bättre avkastning på investeringarna än de stora killarna.
