1973 introducerade Chicago Board Options Exchange (CBOE) de standardsamtal som vi känner idag. 1977 introducerades säljoptionen. De har visat sig vara mycket populära eftersom handelsvolymen har vuxit med en sammansatt årlig tillväxttakt över 25% mellan 1973 och 2009. Det är uppenbart att investerare förstår alternativ, blir mer bekväm med dem och använder dem i en mängd olika strategier.
Weeklys: En ny klass av alternativ
2005, 32 år efter introduktionen av samtalsalternativet, inledde CBOE ett pilotprogram med veckovisa alternativ. De uppför sig som månatliga alternativ i alla avseenden förutom att de bara finns i åtta dagar. De introduceras varje torsdag och de går ut åtta dagar senare på fredag (med justeringar för helgdagar). Investerare som historiskt sett haft 12 månadsförfall den tredje fredagen i varje månad kan nu njuta av 52 utgångar per år.
Investorintresset för weeklys har ökat sedan 2009, med en genomsnittlig daglig volym på bara S&P 500 veckovisa optioner som överstiger 520 000 kontrakt 2017, en ökning med 35% jämfört med 2016. (För relaterad läsning, se: Ge dig själv fler alternativ med vecko- och kvartalsvis Alternativ .)
Vad kan du handla med veckovisa optioner?
Index med veckolistor tillgängliga inkluderar:
- CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX) Nasdaq 100 Index (NDX) S&P 100 Index (OEX) S&P 500 Index (SPX)
Populära ETF: er som veckolist är tillgängliga inkluderar:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S&P 500 ETF (SPY) Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)
Många populära lager har också veckolistor tillgängliga. Index, ETF: er och aktier läggs alltid till, och du kan hitta en aktuell lista med tillgängliga veckovisalternativ på CBOE: s webbplats.
Veckoalternativstrategier
Praktiskt taget vilken strategi du kan implementera med de längre daterade alternativen kan du också göra med weeklys.
För premiumsäljare som gillar att dra nytta av den snabbt accelererande tidsförfallskurvan i ett alternativs sista vecka i dess liv är weeklysna en bonanza. Nu kan du få betalt 52 gånger per år istället för 12. Oavsett om du gillar att sälja nakna samtal och samtal, täckta samtal, uppslag, kondorer eller någon annan typ, så fungerar de alla med veckobelysningar som de gör med månaderna, bara på en kortare tidslinje.
Weeklysens kortvariga fördel
Under tre av fyra veckor erbjuder dessutom veckobeloppet något du inte kan åstadkomma med månaderna: möjligheten att göra en mycket kortvarig satsning på en viss nyhet eller förväntad plötslig prisrörelse. Låt oss föreställa oss att det är den första veckan i månaden och du förväntar dig att XYZ-aktien kommer att flytta eftersom deras inkomstrapport kommer ut den här veckan. Även om det skulle vara möjligt att köpa eller sälja XYZ-månaderna för att dra nytta av din teori, skulle du riskera tre veckors premie om du har fel och XYZ går mot dig. Med veckolistan behöver du bara riskera en veckas premievärde. Detta kommer potentiellt att spara pengar om du har fel, eller ge dig en fin avkastning om du har rätt.
Även om det öppna intresset och volymen på veckolistorna är tillräckligt stora för att ge rimliga bud-fråga-uppslag, är de vanligtvis inte lika höga som de månatliga utgångarna. Den välkända fixeringsåtgärden som äger rum i månadsljus, där en bestånd tenderar att drava sig mot ett strejkpris vid utgångsdagen, verkar inte hända så mycket eller lika starkt med veckobeloppet.
Nackdelen med veckovisa alternativ
Det finns ett par negativa frågor angående veckolys:
- På grund av deras korta varaktighet och snabba förfall, har du sällan tid att reparera en handel som har rört sig mot dig genom att justera strejkerna eller bara vänta på någon slags genomsnittlig revidering av den underliggande säkerheten. Även om det öppna intresset och volymen är bra, det är inte nödvändigtvis sant för varje strejk i veckoserien. Vissa strejker kommer att ha mycket breda spridningar, och det är inte bra för kortsiktiga strategier.
Poängen
Weeklys är ett annat verktyg i din investerares verktygslåda. Liksom de flesta andra verktyg i rutan är de tillräckligt kraftfulla för att skapa snabba vinster eller snabba förluster, beroende på hur du använder dem. Den goda nyheten är att om du handlar med månatliga optioner, har du redan viss erfarenhet av veckolysen eftersom den sista veckan i en månad är nästan identisk med hur en vecka fungerar. Faktum är att under den månatliga utgångsveckan är samma säkerhet. Den som har utvecklat en utgångsstrategi (eller utgångsveckan) kan nästan säkert använda sin strategi med veckobelysningen nu. (För ytterligare läsning, se: Aktieoptioner och veckoalternativ.)
