Futures är derivatkontrakt som erhåller värde från en finansiell tillgång som ett traditionellt aktie-, obligations- eller aktieindex, och därmed kan användas för att få exponering för olika finansiella instrument inklusive aktier, index, valutor och råvaror. Futures är ett bra medel för att säkra och hantera risk; Om någon redan utsätts för eller tjänar vinst genom spekulation beror det främst på deras önskan att säkra risker. (För en detaljerad förståelse av futures och hur de fungerar, läs futures, derivat och likviditet: mer eller mindre riskabelt?)
Framtida kontrakt, på grund av hur de är strukturerade och handlade, har många inneboende fördelar jämfört med handel med aktier.
1. Futures är mycket skuldsatta investeringar
En investerare måste sätta en marginal - en bråkdel av det totala beloppet (vanligtvis 10% av kontraktsvärdet) - för att investeras i terminer. Marginalen är en säkerhet som investeraren måste hålla vid utbytet om marknaden rör sig motsatt till den position han har tagit och han förlorar. Detta kan vara mer än marginalbeloppet, i vilket fall investeraren måste betala mer för att få marginalen till en underhållsnivå.
Det som handlar med futures i huvudsak betyder för investeraren är att han kan utsätta sig för ett mycket större värde på aktier än vad han kunde när han köper de ursprungliga strumporna. Och därmed multiplicerar hans vinster också om marknaden rör sig i sin riktning (tio gånger om marginalkravet är 10%).
Till exempel, om investeraren vill investera 1250 $ i Apple Inc. aktie (APPL) som är prissatt till 125 $, kan han antingen köpa 10 aktier eller ett framtida kontrakt med 100 Apple-aktier (10% marginal för 100 aktier: 1250 $). Om man antar en höjning av priset på Apple på 10 dollar, om investeraren skulle ha investerat i aktien, skulle han tjäna en vinst på 100 $, medan om han tog en position i ett Apple-framtida kontrakt skulle hans vinst vara $ 1000.
2. Framtida marknader är väldigt flytande
Framtida kontrakt handlas i stort antal varje dag och därför är terminer mycket likvida. Den ständiga närvaron av köpare och säljare på de framtida marknaderna säkerställer att marknadsorder kan placeras snabbt. Detta medför också att priserna inte fluktuerar drastiskt, särskilt för kontrakt som är nära förfallodag. Således kan en stor position också rensas ganska enkelt utan att det påverkar priset negativt.
3. Kostnader för provisioner och utförande är låga
Provisioner för framtida handel är mycket låga och debiteras när positionen är stängd. Den totala mäklaren eller provisionen är vanligtvis så låg som 0, 5% av kontraktets värde. Det beror dock på servicenivån som mäklaren tillhandahåller. En onlineshandelsprovision kan vara så låg som $ 5 per sida, medan fullservicemäklare kan ta ut $ 50 per handel.
4. Spekulanter kan tjäna snabba pengar
En investerare med gott omdöme kan tjäna snabba pengar i terminer eftersom han i huvudsak handlar med tio gånger så mycket exponering än med vanliga aktier. Dessutom tenderar priserna på de framtida marknaderna att röra sig snabbare än på kassa- eller spotmarknaderna. På samma sätt finns det också risken att förlora pengar. Det kan emellertid minimeras genom att använda stop-loss-order.
5. Futures är bra för diversifiering eller säkring
Futures är mycket viktiga fordon för att säkra eller hantera olika typer av risker. Företag som bedriver utrikeshandel använder terminer för att hantera valutarisk, ränterisk genom att låsa in en ränta i väntan på en räntesänkning om de har en betydande investering att göra, och prisrisk för att låsa in priser på råvaror som olja, grödor och metaller som tjänar som insatsvaror. Futures och derivat hjälper till att öka effektiviteten på den underliggande marknaden eftersom de sänker oförutsedda kostnader för att köpa en tillgång direkt. Till exempel är det mycket billigare och effektivare att gå länge i S&P 500-framtider än att kopiera indexet genom att köpa varje aktie.
6. Framtida marknader är mer effektiva och rättvisa
Det är svårt att handla med inre information på framtida marknader. Vem kan till exempel förutspå med säkerhet nästa Federal Reserve: s politikåtgärd eller vädret för den delen?
7. Terminskontrakt är i princip endast pappersinvesteringar
Den faktiska aktien / varan som säljs byts eller säljs sällan, förutom vid det tillfälle när någon handlar för att säkra sig mot en prisökning och tar leveransen av varan / aktien vid utgången. Futures är vanligtvis en papperstransaktion för investerare som bara är intresserade av spekulativ vinst.
8. Kortförsäljning är lagligt
Man kan få kort exponering på en aktie genom att sälja ett futurekontrakt, och det är helt lagligt och gäller för alla typer av terminskontrakt. Tvärtom, man kan inte korta sälja alla aktier, och det finns olika regler på olika marknader, vissa förbjuder kort försäljning av aktier helt.
Poängen
Futures har stora fördelar som gör dem tilltalande för alla typer av investerare - spekulativa eller inte. Men mycket hävstångspositioner och stora kontraktstorlekar gör investeraren sårbar för stora förluster, även för små rörelser på marknaden. Således bör man strategisera och göra due diligence innan man handlar med futures.
