Innehållsförteckning
- Komma in på en börsnotering
- 1. Gräva djupt för objektiv forskning
- 2. Välj en börsintroduktion med starka mäklare
- 3. Läs alltid Prospektet
- 4. Var försiktig
- 5. Vänta till slutet av låsperioden
- Poängen
Initial offentliga erbjudanden (IPO), första gången som aktien i ett privat företag säljs till allmänheten, blev lite galen under dotcom mania på 1990-talet. Då kunde investerare kasta pengar till nästan alla börsnoteringar och vara nästan garanterade mördare-avkastning - till en början. Människor som hade framsynen att komma in och ut ur dessa företag gjorde investeringarna så lätta ut. Tyvärr upplevde många nyligen offentliga företag som VA Linux och theglobe.com stora vinster från första dagen men slutade en besvikelse på investerare på lång sikt.
Snart nog brast den tekniska bubblan och börsnoteringsmarknaden återkom till det normala. Med andra ord kunde investerare inte längre förvänta sig de två- och tresiffriga vinsterna de fick under de tidiga tekniska IPO-dagarna helt enkelt genom att vända lager.
Numera finns det ännu en gång pengar att göra i börsnoteringar, men fokus har förskjutits. Istället för att försöka dra nytta av ett akties initiala studs, är investerare mer benägna att noggrant granska dess långsiktiga utsikter.
viktiga takeaways
- det är svårt att sila igenom riffraff och hitta de börsnoteringar som har mest potential. Att lära sig så mycket du kan om att företaget ska bli offentligt är ett avgörande första steg. Försök att välja en börsnotering som har en stark försäkringsgivare - ett stort investeringsföretag. Läs alltid prospektet för det nya företaget. Var skeptisk om en mäklare kasta en börsnotering för hårt. Vänta tills företagsinsiders är fria att sälja sina företagets aktier, är slutet på "lock-up perioden" inte en dålig strategi.
Kom in på en börsnotering
Första saker först. För att komma in på en börsnotering måste du hitta ett företag som håller på att offentliggöras. Detta görs genom att söka i S-1-formulär som lagts in hos Securities and Exchange Commission (SEC). För att delta i en börsnotering måste en investerare registrera sig hos ett mäklarföretag. När företag emitterar börsnoteringar meddelar de mäklarföretag som i sin tur meddelar investerare.
Den största amerikanska börsintroduktionen hittills är den kinesiska internetföretaget Alibaba 2014 som samlade in 21, 8 miljarder dollar.
De flesta mäklarföretag kräver att investerare uppfyller vissa kvalifikationer innan de deltar i en börsnotering. Vissa kan specificera att endast investerare med en viss summa pengar i sina mäklarkonton eller ett visst antal transaktioner kan delta i börsnoteringar. Om du är berättigad kommer företaget vanligtvis att du registrerar dig för IPO-aviseringstjänster för att få varningar när nya erbjudanden uppfyller din investeringsprofil.
IPO Investeringstips
1. Gräva djupt för objektiv forskning
Det är tufft att få information om företag som ska offentliggöras. Till skillnad från de flesta börsnoterade företag har privata företag vanligtvis inte svärmar av analytiker som täcker dem, och försöker upptäcka eventuella sprickor i deras företags rustning. Kom ihåg att även om de flesta företag försöker avslöja all information i sitt prospekt, är den fortfarande skriven av dem och inte av en opartisk tredje part.
Sök på nätet efter information om företaget och dess konkurrenter, finansiering, tidigare pressmeddelanden samt branschens övergripande hälsa. Även om bra intelligens kan vara knapp, är lärande så mycket du kan om företaget ett avgörande steg för att göra en klok investering. Å andra sidan kan din forskning leda till upptäckten att ett företags utsikter överdrivs och att det inte är den bästa idéen att agera på investeringsmöjligheterna.
2. Välj ett företag med starka mäklare
Försök att välja ett företag som har en stark försäkringsgivare. Vi säger inte att de stora investeringsbankerna aldrig offentliggör duds, men i allmänhet ger kvalitetsförmedlingar kvalitetsföretag offentliga. Var försiktig när du väljer mindre mäklare eftersom de kan vara villiga att skriva ut ett företag. Baserat på sitt rykte kan till exempel Goldman Sachs (GS) ha råd att vara mycket snällare mot de företag som det garanterar än John Q: s Investment House (en fiktiv försäkringsgivare) kan.
En av butiksförmedlarnas positiva är dock att de på grund av sin mindre kundbas gör det lättare för den enskilda investeraren att köpa aktier före börsintroduktionen (även om detta också kan höja en röd flagga, nämnd nedan). Var medveten om att de flesta stora mäklarföretag inte tillåter att din första investering är en börsnotering. De enda enskilda investerare som kommer in på börsnoteringar är långvariga, etablerade och ofta höga nettovärden.
3. Läs alltid Prospektet
Vi har nämnt att inte lägga all din tro på ett prospekt, men du ska aldrig hoppa över att granska det. Det kan vara en torr avläsning, men i prospektet fastställs företagets risker och möjligheter, tillsammans med de föreslagna användningarna av de pengar som IPO insamlar.
Om pengarna till exempel kommer att återbetala lån eller köpa eget kapital från grundare eller privata investerare, se upp! Det är ett dåligt tecken om företaget inte har råd att betala tillbaka sina lån utan att emittera aktier. Pengar som går till forskning, marknadsföring eller utökning till nya marknader målar en bättre bild.
De flesta företag har lärt sig att alltför lovande och underleverans är misstag som ofta görs av dem som strävar efter framgång på marknaden. Därför är en av de största sakerna att vara på jakt efter när du läser ett prospekt en alltför optimistisk framtidsinkomst. detta innebär att du läser de beräknade siffrorna noggrant.
Du kan alltid begära prospektet från mäklaren som offentliggör företaget.
4. Var försiktig
Skepticism är ett positivt attribut för att odla på IPO-marknaden. Som vi nämnde tidigare finns det alltid mycket osäkerhet kring börsnoteringar, främst på grund av bristen på tillgänglig information. Därför bör du alltid närma dig en börsnotering med försiktighet.
Om din mäklare rekommenderar en börsnotering bör du utöka ökad försiktighet. Detta är en tydlig indikation på att de flesta institutioner och pengarförvaltare nådigt har vidtagit försäkringsgivarens försök att sälja aktien till dem. I denna situation får enskilda investerare troligen bottenflödet, resterna som de "stora pengarna" inte ville ha. Om din mäklare ställer starkt ett visst erbjudande finns det troligtvis en anledning bakom det stora antalet av dessa tillgängliga aktier.
Detta ger upphov till en viktig punkt: Även om du hittar ett företag som kommer att bli offentligt som du anser vara en värdefull investering, är det möjligt att du inte kan få aktier. Mäklare har en vana att spara sina IPO-tilldelningar för gynnade kunder; såvida du inte är en high roller, är chansen god att du inte kommer att kunna komma in.
Även om du har ett långsiktigt fokus är det svårt att hitta en bra börsnotering, eftersom börsnoteringar har många unika risker som gör dem annorlunda än den genomsnittliga aktien.
5. Överväg att vänta på att låsperioden upphör
Låsperioden är ett juridiskt bindande avtal (tre till 24 månader) mellan företagets försäkringsgivare och insiders, vilket förbjuder dem att sälja aktier i en bestämd period.
Ta till exempel Jim Cramer, känd från TheStreet (tidigare TheStreet.com) och CNBC-programmet "Mad Money." På höjden av TheStreet.coms aktiekurs var hans rikedom på papper - i TheStreet.com-aktien ensam - i tiotals miljoner dollar. Men Cramer, som är en skicklig Wall Street-veterinär, visste att beståndet var alldeles för dyrt och skulle snart komma ner tillsammans med hans personliga nettovärde. Eftersom detta hände under låsperioden, även om Cramer ville sälja, var han lagligt förbjuden att göra det. När lock-ups löper ut får de tidigare begränsade parterna sälja sitt lager.
Poängen här är att vänta tills insiders är fria att sälja sina aktier är inte en dålig strategi, eftersom om de fortsätter att inneha aktier när lock-up perioden har gått ut kan det vara en indikation på att företaget har en ljus och hållbar framtid. Under låsperioden finns det inget sätt att säga om insiders faktiskt skulle vara glada att ta aktiekursen.
Låt marknaden ta sin gång innan du tar steget. Ett bra företag kommer fortfarande att vara ett bra företag och en värdig investering, även efter att låsperioden löper ut.
Poängen
Varje månad blir framgångsrika företag offentliga, men det är svårt att söka igenom riffraff och hitta de investeringar som har mest potential. På något sätt föreslår vi dock att alla börsnoteringar bör undvikas. Vissa investerare som har köpt aktier till börskursen har belönats vackert av de aktuella företagen.
Tänk bara på att när det gäller handeln med börsintroduktionen kommer en skeptisk och informerad investerare troligen att hans innehav presterar mycket bättre än en som inte är det.
