Enligt Wall Street Journal bygger tecken på en marknadsbubbla. Kolumnisten James Mackintosh citerar dessa exempel: blekande rädsla för en upprepning av finanskrisen 2008; öka förväntningarna om att icke-inflationstabil ekonomisk tillväxt är här för att stanna; växande investerars preferens för företags återinvestering av vinster snarare än kapitalavkastning genom utdelning och återköp av aktier; ett comeback för riskabla investeringsfordon som CDO; de högsta nivåerna av hausseartade känslor bland enskilda investerare sedan 2010 och bland institutionella investerare sedan 1987; investeringsförvaltare med rekord- eller nästan rekordnivåer i sina portföljer; och höga värderingar av aktier enligt historiska standarder, på nivåer som sågs senast under dotcom-bubblan. (För mer, se också: Wall Street's Exuberance May Signal Coming Bear Market .)
Andra tecken på att han kunde ha lagt till inkluderar dessa: ökande optimism av analytiker om företagens resultat och minskad säkringsaktivitet av investerare. Icke desto mindre tror Mackintosh inte att vi befinner oss i en bredbaserad marknadsbubbla ännu, men det säkraste tecknet, säger han, är att "folk som köper saker de vet är för höga i hopp om att sälja dem på ännu högre markeringar till en större dåre. " Han säger att vi redan är där med bitcoinrelaterade aktier och att tekniska aktier närmar sig. Han erbjuder också fyra defensiva strategier för investerare att anta. (För mer, se också: Hur man förhindrar att dina aktievinster försvinner .)
1. Avsluta tidigt
Lägg bort rädsla för att missa ytterligare vinster och "sälja i styrka", råder Mackintosh. Du kan inte tid när bubblan spricker och nästa björnmarknad börjar, så förvandla dina pappersvinster till realiserade vinster när bubblan bygger. Du vill inte åka upp hela marknaden så att du får tillbaka alla dina vinster, liksom många som stannade kvar med tekniska aktier hela vägen från mitten av 1996 till oktober 2002 under dotcom-bubblan.
2. Avsluta sent
Detta är det mer riskfyllda alternativet att vänta tills bubblan dyker upp innan den säljs. Problemet är att du helt enkelt inte kan veta när det höga har uppnåtts eller när den efterföljande lågnivån har drabbats.
3. Spela det säkert
Du kan stanna kvar på marknaden, rida ut nedgången genom att rotera till högre kvalitet, mer värde-orienterade lager som inte jagas av publiken. Problemet, säger Mackintosh, är att kvalitetslager har blivit dyra och att värdelagren kan ha mer nackdel innan de återvänder till mode. (För mer, se också: Hur man "av riskerar" din portfölj för en krasch .)
4. Venture utomlands
Fondförvaltaren Jeremy Grantham är bland dem som föreslår att investerare flyttar sina aktieinnehav till tillväxtmarknader som har lägre värderingar. Mackintosh konstaterar emellertid att poppningen av en marknadsbubbla i USA sannolikt kommer att sända utomeuropeiska marknader nedåt i dess kölvatten, åtminstone på kort sikt.
Håll dig disciplinerad
När du väljer en strategi råder Mackintosh dig att hålla fast vid den. Den intelligenta långsiktiga investeraren, tillägger han, ser ut för att överleva bubblor och avskräcker den giriga strävan efter övergående vinster.
