Det största driftskostnadscentret för flygbolag är i genomsnitt företagens bränslekostnader och de utgifter som hänför sig till upphandling av olja.
När oljepriset ökar i den globala ekonomin är det naturligt att flygbolagens aktiekurser sjunker. När oljepriset minskar i ekonomin är det lika naturligt att flygbolagens aktiekurser går upp. Bränslekostnader är en så stor del av ett flygbolags omkostnad procentuellt att det fluktuerande oljepriset påverkar flygbolagets slutlinje.
För att skydda sig mot flyktiga oljekostnader och ibland till och med dra nytta av situationen utövar flygbolag ofta bränslesäkring. De gör detta genom att köpa eller sälja det förväntade framtida oljepriset genom en rad investeringsprodukter och skydda flygbolagen mot stigande priser.
Inköp av nuvarande oljekontrakt
I detta säkringsscenario måste ett flygbolag tro att priserna kommer att stiga i framtiden. För att mildra dessa stigande priser köper flygbolaget stora mängder nuvarande oljekontrakt för sina framtida behov.
Detta liknar en person som vet att priset på gas kommer att öka under de kommande 12 månaderna och att han kommer att behöva 100 liter gas för sin bil under de kommande 12 månaderna. Istället för att köpa gas efter behov bestämmer han sig för att köpa alla 100 liter till det nuvarande priset, vilket han förväntar sig att vara lägre än gaspriserna i framtiden.
Köpa samtalalternativ
När ett företag köper ett samtal, tillåter det företaget att köpa en aktie eller en vara till ett visst pris inom ett visst datumintervall. Detta innebär att flygbolagen kan säkra sig mot stigande bränslepriser genom att köpa rätten att köpa olja i framtiden till ett pris som man enas om i dag.
Till exempel, om det nuvarande priset per fat är 100 $, men ett flygbolag tror att priserna kommer att öka, kan flygbolaget köpa ett samtal för $ 5 som ger det rätt att köpa en fat olja för $ 110 inom en 120- dag period. Om priset per fat olja ökar till över 115 dollar inom 120 dagar kommer flygbolaget att spara pengar.
Implementera en kragehäck
I likhet med en köpoptionsstrategi kan flygbolag också implementera en kragehäckning, som kräver att ett företag köper både ett samtal och en säljoption. Där ett samtalalternativ tillåter en investerare att köpa en aktie eller en råvara vid ett framtida datum för ett pris som avtalats idag, tillåter en säljoption en investerare att göra det motsatta: sälja en aktie eller en råvara vid ett framtida datum för ett pris som avtalats på idag.
En kragehäck använder ett säljalternativ för att skydda ett flygbolag från en minskning av oljepriset om flygbolaget förväntar sig att oljepriset ska öka. I exemplet ovan, om bränslepriserna ökar, skulle flygbolaget förlora $ 5 per köpoptionsavtal. En kragehäck skyddar flygbolaget mot denna förlust.
Köpa byta kontrakt
Slutligen kan ett flygbolag implementera en bytestrategi för att säkra sig mot potentialen för stigande bränslekostnader. En byte liknar ett samtalalternativ, men med strängare riktlinjer. Medan ett samtalalternativ ger ett flygbolag rätt att i framtiden köpa olja till ett visst pris kräver det inte att företaget gör det.
En byte låser däremot köpet av olja till ett framtida pris vid ett angivet datum. Om bränslepriserna sjunker i stället har flygbolaget potential att förlora mycket mer än vad det skulle göra med en call option-strategi.
