Aktievärderingarna förblir nära historiska höjder, räntorna stiger, tjurmarknaden och den ekonomiska expansionen åldras och ett handelskrig eskalerar mellan USA och Kina. Detta representerar en "risk-on" miljö där investerare kan vara väl rekommenderade att ta defensivt skydd, enligt Michael Wilson, den amerikanska chefstrategen på Morgan Stanley, enligt en rapport i Barrons. Wilson rekommenderar tjänstesektorn just nu och dessa fyra lager har överviktiga betyg från Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) och XCEL Energy Inc. (XEL).
| Stock | Utdelning | Framåt P / E |
| Amerikansk elkraft | 3, 7% | 16, 3 |
| PG & E | N / A | 9, 9 |
| Public Service Enterprise | 3, 4% | 16, 0 |
| XCEL | 3, 5% | 16, 9 |
Uppgradering av verktyg
Wilson uppgraderade nyligen tjänstesektorn till övervikt, per Barrons, baserat på sin förväntning att avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsskuldnätet når en topp, tillsammans med relativ inkomstbredd i verktyg som förbättras. Däremot konstaterar han att vinsttillväxttakten toppar S&P 500-indexet (SPX) som helhet.
PG&E-berättelsen
PG&E upphävde sin utdelning i december, i efterdyningarna av norra Kaliforniens skogsbränder i oktober för vilken det har skylts, och som kan utlösa enorma fordringar på egendomskador som överstiger dess försäkringsskydd. Enligt en rapport från den 11 juni från Morningstar Inc., som Morgan Stanley gjort tillgängliga för sina kunder, kan de totala fordringarna uppgå till 10 miljarder dollar, vilket representerar ett värsta fall på 13 $ i förlorat värde per aktie. Medan han varnar för att dessa eldbränder skulle kunna representera ett "långt överhäng" på PG&E-aktier, med utdelningen troligtvis kvarstår till och med 2019, tilldelar Morningstar ändå ett verkligt värde på 53 dollar per aktie till aktien, nästan 33% över öppningskursen 20 juni.
Samtidigt har Morgan Stanley ett prismål på 58 dollar för PG&E, 45% över öppet 20 juni. De projicerar en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt från 2017 till 2020 på cirka 4%, ungefär i linje med konsensusberäkningarna. I en 20 juni forskningsrapport om PG&E presenterade Morgan Stanley en djupgående analys av den största norra Kaliforniens brand, Tubbs-branden. De drar slutsatsen att "det finns en betydande sannolikhet för att PG&E antingen inte orsakade branden, eller om dess utrustning orsakade branden, det troligen inte bröt mot några krav på vegetationshantering."
Fondalternativet
Istället för att investera i enskilda nyttoföretag, kan investerare som köper in Wilsons avhandling överväga en verktygsfond istället. Reeves Utility Income Fund (UTG) är en stängd fond som fokuserar på att leverera utdelning samtidigt som risken minskas, enligt en annan Barrons artikel. Fonden är diversifierad utöver elföretag, köper även telekomleverantörer och mellanstatliga gasledningsföretag. Det kan också placera upp till 20% av sin portfölj i andra lågriskföretag med hög avkastning utanför dess breddefinierade verktygsuniversum.
Barrons indikerar att fonden har levererat en årlig totalavkastning på cirka 11% under de senaste tio åren, jämfört med 6, 6% för MSCI World Utilities Index. Som co-manager John Bartlett sa till Barrons, "utsikterna för verktyg förblir verkligen mycket starka. De flesta av dessa företag har förmågan att leverera tillväxt på mellan 5% och 7%. De har en utdelning i mitten av 3%."
The Bearish View
Wall Street Journal varnar så länge som räntorna fortsätter att stiga, kommer det att fortsätta nedåt tryck på priserna på obligationersättningar som REIT och nyttoföretag. S&P 500 Utilities Sector Index (S5UTIL) minskade med 4, 7% för året fram till 19 juni per S&P Dow Jones-index. När Federal Reserve påskyndar sitt program för monetär åtstramning, konstaterar Journal, minskningar i andelarna i räntekänsliga aktier såsom verktyg bör också accelerera. En förmildrande faktor som inte nämns av tidskriften är att utdelningsbetalande aktier ger möjlighet till framtida utdelningsökningar, en funktion som inte finns med obligationer.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Företagsprofiler
Vad gör Teslas affärsmodell annorlunda?
ETF: er
5 ETF: er för att skydda mot marknadens vilda gungor
Utdelningsaktier
Utdelning kontra återköp: Vad är skillnaden?
Lagar och förordningar
NAFTA: s vinnare och förlorare
Energihandel
Topp kärnenergibestånd från 2019
Toppaktier
De bästa kolbeståndet för Q1 2020
PartnerlänkarRelaterade villkor
Definition av kort försäljning Kort försäljning sker när en investerare lånar en säkerhet, säljer den på den öppna marknaden och förväntar sig att köpa tillbaka den senare för mindre pengar. mer Brexit Definition Brexit hänvisar till att Storbritannien lämnade Europeiska unionen, som planeras ske i slutet av oktober, men har försenats igen. mer Definition av fonder En fonder är en typ av investeringsinstrument som består av en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper, som övervakas av en professionell penningförvaltare. mer Spårningsfel Spårningsfel berättar skillnaden mellan prestandan för en aktie- eller fondfond och dess riktmärke. mer Aktiemarknad | Investopedia Aktiemarknaden består av börser eller OTC-marknader där aktier och andra finansiella värdepapper i offentligt innehavna bolag emitteras och handlas. mer Definition av aktiemarknaden En börskrasch är ett snabbt och ofta oväntat fall i aktiekurserna. Mer