Tidigare denna månad avslöjade de bästa hedgefondförvaltarna i USA vart de hade flyttat sina investeringar under det tredje kvartalet. Alla företag som hanterar minst 100 miljoner dollar har nu inlämnat 13-F-formulär till US Securities and Exchange Commission (SEC), vilket innebär att analytiker kan pore över dessa dokument för att identifiera nya investeringstrender.
David Einhorn, miljardärsledaren för Greenlight Capital, är en ständig favorit bland dem som följer 13F-rapporter trots sin fonds resultat i år. Greenlight lämnade in sin 13F-blankett hos US Securities and Exchange Commission (SEC) den 14 november, och formuläret avslöjar flera väsentliga förändringar i hedgefondens portfölj under den aktuella perioden. Noterbart föll det totala portföljvärdet för 13F från cirka 3, 14 miljarder dollar till cirka 2, 37 miljarder dollar från kvartal till kvartal, vilket markerade en nedgång på cirka 25%. Greenlights portfölj har också blivit mer koncentrerad enligt en ny rapport från Seeking Alpha, där företagets positioner sjönk från 29 till 20 kvartal till kvartal.
Spelande positioner i Mylan NV, Apple
När han effektiviserade sin fondportfölj lämnade Einhorn flera tidigare positioner under tredje kvartalet. En av de viktigaste av dessa var Mylan NV (MYL) som ockuperade cirka 8% av fondens portfölj i början av tredje kvartalet. Einhorn köpte MYL först 2015 och ökade gradvis sitt innehav under 2017, även om han har sälgt aktier under de senaste tre kvartalen.
Medan många hedgefonder ökade sina andelar i Apple förra kvartalet beslutade Einhorn att helt lämna företaget. Greenlight köpte först in Apple Inc. (AAPL) 2010 och senare ökade sin position med en betydande marginal under det sista kvartalet 2016. Sedan den tiden har Einhorn gradvis sålt ut aktier i teknikföretaget och hade nästan helt lämnat sin position genom början av det tredje kvartalet.
Einhorn minskade också General Motors (GM) förra kvartalet, som tidigare hade representerat ungefär 21% av fondens totala portfölj. Året fram till slutet av tredje kvartalet hade Einhorn sålt cirka 42% av sitt innehav i GM.
Små nya insatser
Enligt Greenlight 13-F ansökningar tog företaget fem nya positioner i sin portfölj under tredje kvartalet, var och en av dem är liten. De två största av dessa nya innehav är i Altice USA (ATUS) och Seadrill Ltd. (SDRL) och står för cirka 2% respektive 1% av den totala portföljen. Andra nya tillägg inkluderar Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) och Tractor Supply (TRCO), även om vart och ett av dessa företag representerar mindre än en procent av hela portföljen.
För investerare som spårar 13F-formulär är det viktigt att inse att dessa dokument är reflekterande. Det vill säga de visar information som i bästa fall är föråldrad av flera veckor. Investerare som Einhorn kan ha väsentligt ändrat sitt innehav under tiden.
